TOFAŞ (TOASO) 2025 1. Çeyrek Mali Sonuçlarını Açıkladı
Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. (TOASO), 2025 yılının ilk çeyreğine ait finansal sonuçlarını Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden paylaştı. Açıklanan bilançoya göre şirket, bu dönemde ciddi mali daralmalara sahne oldu. Gedik Yatırım’ın değerlendirmesi, Tofaş’ın performansını önemli ölçüde olumsuz buldu.
TOFAŞ’ın 1Ç25 Finansal Performansında Düşüş
- Net satışlar geçen yılın aynı dönemine göre %45,24 azalarak 26,674 milyon TL’ye geriledi.
- FAVÖK (faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr) %88,73 düşüşle 699 milyon TL oldu.
- FAVÖK marjı 1.011 baz puan azalarak %2,6 olarak gerçekleşti.
- 2024’ün ilk çeyreğinde 3.875 milyon TL net kar açıklayan TOFAŞ, 2025 aynı dönemde 140 milyon TL net zarar bildirdi.
Operasyonel Karlılıkta Ciddi Gerileme
Şirketin ilk çeyrekteki zayıf operasyonel performansı dikkat çekti. Üretim miktarı %52 oranında düşerken toplam satış hacmi de %44 azaldı. İç pazar satış hacmi %37, ihracat hacmi ise %62 oranında geriledi ve toplam satış adedi 33 bin seviyelerine düştü.
Finansal Segmentte Pozitif Ayrışma
Şirketin finans segmenti, toplam 2,5 milyar TL gelir ve %11 reel büyüme ile olumlu ayrışsa da, satış maliyetleri ve daralan brüt kâr marjı bu artışın etkisini sınırladı. Segmentin brüt kârı %27 artarak 470 milyon TL’ye ulaşırken, brüt kâr marjında 970 baz puan düşüş yaşandı.
Bozulan Net Borç Durumu
2025 ilk üç ayında TOFAŞ, 3.052 milyon TL net borç pozisyonuyla finansal açıdan önceki döneme kıyasla ciddi bir gerileme kaydetti (2024 Mart: 11.987 milyon TL net nakit).
Özet Değerlendirme
Gedik Yatırım’a göre piyasa beklentisi 23.876 milyon TL satış, 435 milyon TL FAVÖK ve 181 milyon TL net zarar iken; TOFAŞ beklentilerin üzerinde zarar ve alt performans gösterdi. Hisse senedi, 2025 tahminlerine göre 6,3x FD/FAVÖK ile işlem görüyor. Bu nedenle söz konusu finansal sonuçların hisse üzerinde negatif etki yaratması bekleniyor.
Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir. Lütfen kararlarınızı uzman danışmanlık alarak veriniz.
