Şişecam 2025 Yılı 3. Çeyrek Bilanço Özeti
SISE bilanço raporu ve değerlendirmeler
Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. (Şişecam), 2025 yılı üçüncü çeyrek mali sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Deniz Yatırım tarafından yapılan değerlendirmeye göre, şirketin finansal verileri piyasa ortalamasının bir miktar altında kaldı.
Gelir, FAVÖK ve Net Kar Performansı
- Satış Geliri: 53,94 milyar TL (Yıllık bazda %6 düşüş)
- FAVÖK: 6,49 milyar TL (%71 artış)
- Net Kar: 1,46 milyar TL (Beklentilerin altında)
Şirketin finansal tablolarındaki parasal kazanç kalemi 6,78 milyar TL pozitif katkı sağladı. Ancak Rekabet Kurumu tarafından verilen 2,4 milyar TL’lik ceza, net kar üzerindeki olumlu etkileri sınırladı.
Operasyonel Karlılık ve Segment Performansı
Şirketin brüt kârı %24 artarak 16,19 milyar TL’ye ulaşırken, brüt kâr marjı %30 seviyesine geldi. Satış gelirinin hacim düşüşüyle gerilemesi, cari döneme damga vurdu.
Sektörel detaya göre finansal etkiler:
- Mimari cam: %2 hacim artışı, %2 pozitif fiyat/kombinasyon etkisi
- Endüstriyel cam: %3 hacim düşüşü, %13 pozitif fiyat-kur etkisi
- Ev eşyası camı: %14 hacim düşüşü, %7 pozitif fiyat etkisi
- Cam ambalaj: %4 hacim düşüşü, %4 pozitif etki
- Kimyasallar: %9 hacim düşüşü, %15 negatif fiyat-kur etkisi
- Enerji: %16 hacim artışı, %8 negatif fiyat etkisi
Finansal Göstergeler ve Nakit Akışı
- Net Borç: 114,1 milyar TL (2Ç25: 121 milyar TL)
- Net Borç/FAVÖK: 6,6x (Önceki: 8,4x)
- İşletme Faaliyetlerinden Nakit Girişi: 12,49 milyar TL
Finansman giderleri 3,98 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesine karşın net diğer gelirde artış dikkat çekti.
Genel Değerlendirme
Şişecam hissesi, BIST 100 endeksinin %20 gerisinde performans gösterdi. 12 aylık geriye dönük verilere göre 28,3x F/K ve 13,1x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gören hisse için piyasada temkinli ancak olumlu bir beklenti söz konusu.
Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma
