Merkez Bankası Likidite Fazlası İçin Yeni Adımlar Peşinde
Türkiye bankacılık sisteminde net likidite fazlası rekor kırarak 1 trilyon lirayı aştı. Merkez Bankası’nın son dönemdeki döviz alımları, likidite fazlasını artıran temel etkenlerden biri olarak öne çıkıyor. Bankacılık sektörü kaynakları, daralan faiz koridorunun likidite fazlalığının enflasyona etkisini azalttığını ifade ediyor.
Yoğun Döviz Alımları Rekor Likiditeyi Beraberinde Getirdi
Merkez Bankası’nın yüklü miktarda döviz alımları, likidite fazlasının 1 trilyon lirayı aşmasına neden oldu. Merkez Bankası, rezervleri güçlendirmek adına döviz alımlarını sürdürürken, Mayıs 2023’ten bu yana swap hariç net rezervlerinde ise 115 milyar dolarlık bir artış kaydedildi. 10 Ocak itibariyle bu rezervler 55 milyar dolara ulaştı.
Geçen Haftanın Döviz Alımları Dikkat Çekti
Piyasa uzmanlarının aktardıklarına göre, Merkez Bankası sadece geçen haftanın üç gününde yaklaşık 2.9 milyar dolarlık döviz alımı gerçekleştirdi. Haziran 2023’ten bu yana gündemde olan likidite fazlası, bu döviz alımlarıyla daha da belirginleşti.
Daralan Faiz Koridoru Enflasyon Etkisini Azaltıyor
Bankacılık sektörü kaynaklarına göre, faiz koridorunun daralması mevcut likidite fazlasının enflasyon üzerindeki etkisini azaltıyor. Merkez Bankası’nın yüzde 50 seviyesinden indirime başladığı politika faiz oranı, yerel para birimini güçlü kılmaya devam ediyor. Ancak aşırı likidite, TL’nin mevduat faizi oranlarını düşürebilir ve tasarruf sahiplerinin döviz alternatifine kayma riskini artırabilir.
Carry Trade İçin Uygun Ortam Devam Ediyor
Uzmanlara göre, TL’nin yüksek nominal faiz oranı ve düşük oynaklığının önümüzdeki dönemde carry trade fırsatlarını desteklemesi bekleniyor. Ayrıca, enflasyonda 2025 sonunda yüzde 30’un altına inme hedefi, bu politikaların önemli bir unsuru olarak gösteriliyor.
250 Baz Puanlık Faiz İndirimi Bekleniyor
Merkez Bankası’nın bu hafta gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında, politika faizini 250 baz puan indirerek yüzde 45’e çekmesi bekleniyor. Yıl sonu için ise faiz tahminleri yüzde 27,5 ile yüzde 40 arasında değişiyor.
Merkez Bankası’nın Likidite Yönetimi Devam Edecek
Ekonomistler, Merkez Bankası’nın zorunlu karşılıklar ve ihale yöntemleriyle likiditeyi kontrol altına almak için yeni adımlar atabileceğini belirtiyor. Ancak alınacak tedbirlerin etkisinin sınırlı olabileceğine de dikkat çekiliyor. Aşırı likidite, sıkı para politikası söylemine rağmen finansal koşullarda genişleme yaratmaya devam ediyor.
