JPMorgan’ın Türk Şirketleri İçin Hedef Fiyat Güncellemeleri
Küresel yatırım bankası JPMorgan, tüketici odaklı Türk şirketleriyle ilgili hedef fiyat ve tavsiyelerini güncelledi. Yeni oluşturduğu UMS’29 modeliyle değerlendirilen şirketlerin ekonomik görünümüne dair önemli çıkarımlar yapıldı.
Tüketici Odaklı Şirketler İçin Zorlu Dönem
JPMorgan, 2025 yılına doğru birçok Türk şirketinin sınırlı fiyat artışlarıyla zorlu bir tüketici ortamını yönetmek zorunda kalacağına dikkat çekti. “Dezenflasyon süreci, tüketici şirketlerinin marjlarını sürdürmesi açısından önemli bir zorluk yaratabilir,” diyen JPMorgan, 2023’ün ilk yarısında sıkılaştırma baskılarının süreceğine ve faiz indirimi beklentilerinin zamanlamasının kritik olduğuna işaret etti.
Öne Çıkan Şirketler ve Değerlemeler
Raporda, BİM, Migros, Ford Otosan ve Tofaş gibi şirketler için reel kazanç artışının sınırlı olduğunu belirten JPMorgan şu değerlendirmelerde bulundu:
- “2026 yılı değerlemeleri, ilgili şirketlerin 10 yıllık ortalamalarına göre yaklaşık %40 iskonto sunuyor.”
- “Bu seviyelerde daha fazla yükseliş gözlemleyebilmek için, faiz indirimleri ile birlikte risk primlerinin azalması gerekecek.”
Şirketlere Verilen Güncellenmiş Tavsiyeler
JPMorgan, Migros’un tavsiyesini “ağırlığını artır” olarak yükseltirken, ŞOK Marketler ve Coca-Cola İçecek için “nötr” tavsiyesi verdi. Banka, “En iyi hisselerimiz arasında BİM, Migros, Ford Otosan ve Arçelik bulunuyor” ifadelerini kullanarak bu hisselerle ilgili uzun vadeli değer fırsatlarının altını çizdi.
Uzun Vadeli Hedef Fiyatlar
Arçelik, BİM, Coca-Cola İçecek, Ford Otosan, Migros, Tofaş, Şok Marketler için 2026 hedef fiyatları açıklanırken, THY’nin hedef fiyatı Aralık 2025 için 494 TL olarak belirlenmeye devam etti.
