Yataş (YATAS) 2026 Hedef Fiyat Değerlendirmesi
YATAS Hisseleri İçin Aracı Kurumlardan 2026 Öngörüleri
Aracı kurumlar, Yataş Yatak ve Yorgan Sanayi ve Ticaret A.Ş. (YATAS) hisseleriyle ilgili 2026 yılına yönelik hedef fiyat değerlendirmelerini açıklamaya devam ediyor. 31 Ekim tarihinde yayımlanan strateji raporunda öne çıkan noktalar, şirketin büyüme stratejisi ve mali projeksiyonları hakkında önemli ipuçları sunuyor.
Marj Odaklı Büyüme ve Yatırım Sonrası Dönem Başlıyor
Yataş, 2026’dan itibaren yatırım harcamalarını azaltarak marj odaklı bir büyüme sürecine geçiş yapmayı planlıyor. Sünger fabrikası ve çatı GES (güneş enerji sistemi) projelerinin tamamlanması, şirketin serbest nakit akışını artırarak kârlılığı yukarı taşıyacak önemli adımlardan biri olarak dikkat çekiyor.
Sünger Tesisi ile Üretim ve Gelir Artacak
2025 Eylül ayında test üretimine başlayan ve 2029’a kadar tam kapasiteye ulaşması beklenen 1,2 milyon m³’lük sünger üretim tesisi, üretimin %30–35’ini Yataş’ın iç ihtiyaçları için kullanacak. Bu yapı sayesinde dikey entegrasyon sağlanırken, brüt kâr marjında da tahmini olarak 1-2 puanlık iyileşme bekleniyor.
Bu tesisten:
- 4 yılda toplam 2,4 milyon m³ sünger üretimi hedefleniyor,
- 2026’da 500 milyon TL olmak üzere toplamda yaklaşık 4,5 milyar TL ek gelir öngörülüyor,
- Mobilya dışı sektörlere (otomotiv, ayakkabı, hazır giyim) tedarik imkânı, ihracat payını %15–20 seviyelerine çıkarabilir.
Çatı GES Projeleri ile Enerji Üretimi ve Tasarruf
12 MW kapasiteli çatı GES projeleri hayata geçirildiğinde, 2026’dan itibaren Yataş’ın tüm elektrik ihtiyacı bu yolla karşılanabilecek. Şirketin bu projeler sayesinde yıllık yaklaşık 2 milyon dolarlık maliyet avantajı sağlaması bekleniyor.
Rakiplerdeki Satışlar ve Sektör Dinamikleri
Türkiye Varlık Fonu’na bağlı İstikbal–Bellona–Mondi grubunun satışları sektördeki rekabeti şekillendiriyor. Bellona’nın el değiştirmesi ve İstikbal’in satışa çıkması, fiyat rekabeti yerine kârlılığa odaklanan yeni oyuncularla birlikte Yataş için daha sağlıklı bir fiyatlandırma ortamı yaratabilir.
Talep Tahmini ve Finansal Öngörüler
Son iki yıldır yüksek enflasyon ve azalan alım gücü nedeniyle düşen mobilya talebinde, kısa vadede toparlanma beklenmemekle birlikte 2026’nın ikinci yarısından itibaren para politikasındaki gevşeme ile birlikte toparlanma sinyalleri öngörülüyor. Şirketin 2025 yılında %5 reel daralma ve %10,5 FAVÖK marjı ile yılı bitirmesi; 2026’da ise %3 reel büyüme ve %12 FAVÖK marjı elde etmesi tahmin ediliyor.
Aracı Kurum Tavsiyesi: İş Yatırım
- Aracı Kurum: İş Yatırım
- Hedef Fiyat: 49,97 TL
- Son Fiyat: 37,50 TL
- Tavsiye: Al
- Prim Potansiyeli: %33,25
- Açıklanma Tarihi: 31 Ekim 2025
Yatırım kararlarınızı alırken, yatırım danışmanınızdan profesyonel destek almayı ihmal etmeyiniz. Burada yer alan bilgi ve yorumlar yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
