THY 2025 İkinci Çeyrek Bilançosu Güçlü Geldi
Garanti BBVA Yatırım’dan THY Finansal Rapor Analizi
Türk Hava Yolları A.O. (THYAO), 2025 yılı ikinci çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. THY’nin bilanço verilerini değerlendiren Garanti BBVA Yatırım, şirketin net kârında beklentilerin üzerinde bir performans sergilediğini vurguladı.
Beklentinin Üzerinde Net Kâr
Analize göre, THY 2025 yılı ikinci çeyreğinde piyasanın %10 üzerinde, 26.831 milyon TL net kâr açıkladı. Ancak bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre %12’lik bir azalma gösterdi. Şirketin FAVÖK’ü (faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr) yıllık bazda %35 artış gösterse de, net kârın azalmasında yüksek vergi yükü ve azalan operasyon dışı gelirler etkili oldu.
Gelir Kalemleri ve Performans
- Toplam gelirler yıllık %26 artarak 231.324 milyon TL seviyesine ulaştı.
- Kargo taşımacılığında %5,5 artış yaşanırken, kargo gelirleri ABD doları bazında %9,4 azaldı.
- Birim yolcu gelirinde en fazla artış; Yurtiçi (%6,8), Orta Doğu (%3,7) ve Avrupa (%1,2) bölgelerinde yaşandı.
- En fazla düşüş ise Amerika (%5,9) ve Uzak Doğu (%1,5) bölgelerinde görüldü.
Maliyet Kontrolü ve Marjlar
THY’nin FAVÖK’ü 46.071 milyon TL ile piyasa beklentileri doğrultusunda gerçekleşti. %19,9 seviyesindeki konsolide FAVÖK marjı, önceki yıla göre 1,3 puan yükseliş gösterdi. Jet yakıtı fiyatlarındaki düşüş, akaryakıt birim maliyetinde %15,2 oranında gerilemeye yol açarken; personel giderlerindeki artış nedeniyle akaryakıt hariç birim giderlerde %3,5 artış oldu.
Olumlu Görünüm Korunuyor
Garanti BBVA Yatırım, THY’nin 2025 ikinci çeyrek finansallarını genel anlamda olumlu değerlendirdi. Şirket, vergi yüküne rağmen güçlü net kâr ve operasyonel uyum nedeniyle “Endeks Üzeri Getiri” önerisini sürdürdü.
