Erdemir (EREGL) 2025 2. Çeyrek Finansal Raporu Açıklandı
Net Kar Beklentileri Aştı Ancak Geçen Yıla Kıyasla Düşüş Var
Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL), 2025 yılı ikinci çeyrek bilançosunu paylaştı. İntegral Yatırım’ın analizine göre şirket dönemsel olarak 1.306 milyon TL net kar açıkladı. Bu sonuç geçen yılın aynı dönemine göre %70 oranında düşüş gösterse de, bir önceki çeyreğe kıyasla %206 artış dikkat çekti. Piyasa öngörüsü 759 milyon TL seviyesindeydi, bu da beklentilerin üzerinde bir performansa işaret ediyor.
Ciro Geriledi, Kar Marjları Zayıfladı
EREGL’in çeyreklik cirosu yıllık %18 düşüşle 41.4 milyar TL’ye indi. Yurtiçi satışlar %18 oranında düşerek 30,9 milyar TL olurken, yurtdışı satışlar %23 gerileyerek 7,9 milyar TL seviyesine indi. Brüt esas faaliyet karı %38 azalarak 3.87 milyar TL, faaliyet karı ise %60 düşüşle 1.8 milyar TL olarak belirlendi.
Üretim ve Satış Performansı
- Sıvı çelik üretimi %14 düşüşle 1,92 milyon tona geriledi.
- Yassı mamul üretimi 1,79 milyon ton, uzun mamul üretimi 138 bin ton olarak gerçekleşti.
- Ham çelik kapasite kullanım oranı ikinci çeyrek için %82, ilk 6 ay için %77 oldu.
FAVÖK ve Marjlar Düşüşte
FAVÖK (faiz, amortisman ve vergi öncesi kar), %35 azalarak 4.1 milyar TL olurken, FAVÖK marjı %10 seviyesinde gerçekleşti. Ton başına FAVÖK 64 USD ile geçen çeyreğe göre sınırlı bir artış gösterdi ancak önceki yılların oldukça gerisinde kaldı.
6 Aylık Finansal Veriler
- Yılın ilk 6 ayında satış gelirleri yıllık %5,2 azalarak 95 milyar TL oldu.
- İhracat %6 artarken, yurtiçi satışlar %13 azaldı.
- Toplam net dönem karı %82,6 düşüşle 1.7 milyar TL olarak açıklandı.
Net Borç Azaldı, Nakit Artışıyla Pozitif Sinyaller
EREGL’in net borcu bir önceki çeyreğe göre %8.5 düşerek 51.4 milyar TL seviyesine indi. Şirketin nakit varlıkları 2024 sonuna göre 28.6 milyar TL artarak 83.8 milyar TL’ye ulaştı. İşletme faaliyetlerinden 34 milyar TL nakit girişi sağlandı.
Analist Yorumu ve Piyasa Beklentileri
İntegral Yatırım’ın analizinde, şirketin net karının piyasa beklentilerini aşmasına rağmen, kar marjlarında yıl bazında düşüş yaşandığı bildirildi. Özellikle ton başına FAVÖK açısından sınırlı toparlanma gözlemlense de maliyet baskısının sürdüğü emphasizedildi. Yine de çeyreklik bazda yakalanan ivme, yatırımcılar için umut verici olabilir.
