Aygaz A.Ş. (AYGAZ), 2024 yılı dördüncü çeyrek bilançosunu açıkladı. Finansal veriler, Gedik Yatırım tarafından değerlendirilerek piyasa beklentileri ile kıyaslandı.

Şirket Finansal Performansı

Gedik Yatırım’ın açıklamalarına göre:

• Net satışlar, 4. çeyrekte yıllık %12,24 düşerek 20.151 milyon TL olarak gerçekleşti.
• Şirket, geçen yıl aynı dönemde 67 milyon TL FAVÖK zararı yazarken, bu çeyrekte 539 milyon TL FAVÖK açıkladı.
• FAVÖK marjı yıllık 297 baz puan artarak %2,7 seviyesine çıktı.
• Net kâr, yıllık %87,55 düşüşle 719 milyon TL oldu.

Kümülatif Finansal Veriler

• 2024 genelinde net satışlar %12,64 azalarak 81.773 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
• Brüt kâr, yıllık %4,06 gerileyerek 6.874 milyon TL oldu.
• Faaliyet kârı, %23,41 artışla 623 milyon TL’ye yükseldi.
• FAVÖK yıllık %4,18 artarak 1.753 milyon TL seviyesine çıktı.
• Şirket, 2023 yılında 467 milyon TL net parasal kazanç elde ederken, 2024’te 426 milyon TL net parasal kayıp açıkladı.
• Net kâr %75,31 düşüşle 2.123 milyon TL olarak açıklandı.

Son Değerlendirme

Aygaz’ın 2024 yılında tonaj rakamları 200 bin ton geriledi. Ayrıca, 4Ç23’te elde edilen 47 milyon TL’lik stok kazancına karşılık, 4Ç24’te 64 milyon TL stok kaybı yazıldı. LPG fiyatlarındaki durağan seyir, net kârlılığı olumsuz etkiledi. Türkiye LPG pazarı, Ocak-Kasım 2024 döneminde %6 daralma yaşadı. Sendeo’nun etkisi, önceki çeyreklerde olduğu gibi sınırlı kaldı. Net nakit birikimi %17 artışla 1.843 milyon TL seviyesine yükseldi.

Özkaynak yöntemiyle değerlenen Eyas, 4Ç24’te 398 milyon TL katkı sağladı, ancak önceki yılın aynı döneminde 5.297 milyon TL seviyesindeydi. Hisse, 2025 beklentilerine göre 18,0x FD/FAVÖK ile işlem görüyor. Gedik Yatırım, finansal sonuçları nötr olarak değerlendiriyor.