Türkiye’nin en büyük rafineri şirketlerinden biri olan Tüpraş (TUPRS), Mayıs ayına ait ürün marjlarını yayımladı. Gedik Yatırım tarafından hazırlanan yeni analiz raporuna göre, Tüpraş ürün marjlarında önemli gelişmeler yaşandı ve şirket için yeni bir hedef fiyat açıklandı.

Mayıs 2025’te Tüpraş Ürün Marjlarında Son Durum

Gedik Yatırım’ın yayımladığı güncel sunuma göre Mayıs ayındaki ortalama ürün marjları aşağıdaki gibi şekillendi:

• Dizel marjı: Ortalama 16,8 USD/varil (bir önceki aya göre +%17)
• Jet yakıtı marjı: Ortalama 16,2 USD/varil (+%12)
• Benzin marjı: Ortalama 18,6 USD/varil (+%41)
• Fuel oil marjı: Ortalama -3,6 USD/varil (önceki aya göre toparlanma var)

Marj verileri tek tek incelediğinde önceki yıla kıyasla azalma görülse de, aylık bazda pozitif bir ivme yakalandı. Fuel oil dışında tüm ürünlerde geçen yılın aynı ayında daha yüksek marjlar olsa da, 2025 yılında sınırlı daralma dikkat çekti. Özellikle akaryakıt segmentinde benzin marjlarının yıllık bazda %18 düşmesi öne çıkarken, fuel oil marjı yıllık olarak %70 oranında artış gösterdi.

Tüpraş Hisse Yorumu ve 2025 Öngörüsü

Analistlere göre Mayıs ayında marjlarda gözlemlenen artış Nisan ayında başlayan pozitif trendin güçlenerek sürdüğünü gösteriyor. Sezonluk etkiler göz önünde bulundurularak marjların hem ikinci hem de üçüncü çeyreklerde artış göstermesi bekleniyor. Tüpraş’ın 2025 yılı için tahmini varil başına rafineri marj hedefi olan 5-6 USD aralığı gerçekçi bulunuyor.

2025 yılı ikinci çeyreğine ilişkin görünüm, zayıf geçen Nisan ayına kıyasla daha pozitif ve dengeli seyrediyor. Hisse, 2025 ve 2026 için hesaplanan FD/FAVÖK oranları sırasıyla 3,7x ve 2,8x düzeyinde olup cazip değerlemelere işaret ediyor. Gedik Yatırım, Tüpraş için “Endeks Üstü Getiri” tavsiyesini yineledi.

Tüpraş 2025 Hedef Fiyat ve Yatırım Tavsiyesi

Gedik Yatırım, yayınladığı yeni raporda TUPRS için hedef fiyatı 188,00 TL olarak belirledi. Şirketin hisse fiyatıın 123,50 TL seviyesinde olduğu göz önüne alındığında, potansiyel prim oranı %52,2 olarak hesaplanıyor.

İşte güncel Tüpraş tahminleri:

Bu içerikte yer alan bilgi, analiz ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Her yatırımcı kendi finansal durumu doğrultusunda değerlendirme yapmalıdır.