Tofaş (TOASO) 2025 2. Çeyrek Finansal Rapor Değerlendirmesi
Tofaş Hisse Performansı ve Bilanço Analizi
Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. (TOASO) 2025 2. çeyrek finansal sonuçlarını kamuoyuna duyurdu. Açıklanan verilere göre şirket, satış gelirlerinde ve net karda yükselme kaydederken, bazı finansal metriklerde zayıflık sinyalleri görüldü. Deniz Yatırım’ın yayımladığı analiz raporuna göre bilançoya ilişkin değerlendirme “Sınırlı Olumlu” olarak belirtildi.
2. Çeyrek Finansal Veriler
- Satış Geliri: 69.440 milyon TL (beklenti: 65.680 milyon TL)
- FAVÖK: 2.420 milyon TL (beklentiye yakın)
- Net Kar: 1.751 milyon TL (beklenti: 1.044 milyon TL)
Enflasyon muhasebesi kapsamında 154 milyon TL parasal kazanç finansallara pozitif katkı sağladı.
Pozitif Değerlendirme Noktaları
- Stellantis ile gerçekleşen birleşmenin satış gelirlerine olan katkısı
- Net kar tarafındaki toparlanma
Negatif Değerlendirme Noktaları
- FAVÖK marjında yıllık bazda yaşanan gerileme
- Net borç seviyesinin yüksekliği (2Ç25 sonunda 19.866 milyon TL)
Üretim ve Satış Rakamları
2025 yılı ilk yarısında:
- Toplam üretim: 59.450 adet (%37,2 düşüş)
- Yurt içi satışlar: 98.527 adet (%31,5 artış)
- İhracat: %33,2 oranında düşüş
Güncellenen Hedefler
- Yurt içi satış hedefi: 300-330 bin araç
- İhracat hedefi: 70-80 bin araç
- Üretim hedefi: 150-160 bin araç
- 2025 VÖK marjı beklentisi: %3
Analist Yorumu ve Hisse Değerlendirmesi
Deniz Yatırım, Tofaş’a ilişkin model gözden geçirmesi yapacaklarını belirtti. Yurt içi satış beklentilerinde yukarı yönde revizyon öne çıkarken, ihracat ve kârlılık tarafında aşağı yönlü uyarlamalar yapılması bekleniyor. Artan net borç ise hisse değerlemesi açısından baskı oluşturan bir faktör olarak öne çıkıyor.
Şirket için TUT önerisi korunurken, TOASO hissesi yıl başından bu yana BIST 100 endeksine göre %6 daha iyi performans gösterdi.
