THY 2025 İlk Çeyrek Finansal Performans Raporu

Ziraat Yatırım: THY Beklentilerin Altında Kaldı

Türk Hava Yolları A.O. (THYAO), 2025 yılına ait ilk çeyrek finansal verilerini Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) yayınladı. Ziraat Yatırım tarafından yapılan analizde, şirketin 1,8 milyar TL (yaklaşık -44 milyon USD) net zarar açıkladığı belirtildi. Piyasa ise 19 milyon USD net kâr öngörüyordu.

Sezonsal etkilerin yanı sıra Ramazan ayının bu döneme denk gelmesi ve şubat ayında yaşanan olumsuz hava koşulları sebebiyle iptal edilen uçuşlar zararın temel nedenleri arasında gösterildi. THY, 2024’ün aynı döneminde 6,9 milyar TL net kâr açıklamıştı.

Satış Gelirlerinde Artış, Operasyonel Giderlerde Yükseliş

• Satış gelirleri %20 artarak 176,7 milyar TL’ye (4.887 milyon USD) yükseldi.
• Satış maliyetleri ise 165 milyar TL oldu.
• Brüt kâr 11,7 milyar TL olurken brüt kâr marjı %6,6 seviyesinde gerçekleşti.
• Operasyonel giderler 22 milyar TL olarak açıklandı.

Diğer Faaliyet ve Yatırım Gelirleri Dengeliyor

THY, diğer faaliyetlerden 7,4 milyar TL gelir elde ederken, yatırım faaliyetlerinden 11,6 milyar TL net gelir bildirdi. Bu kalemler faaliyet zararını 2,9 milyar TL seviyesine çekti. Ancak, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan kaynaklı 1,57 milyar TL zarar kaydedildi.

Finansman Giderleri ve Net Borç

• 9,2 milyar TL finansman gideri açıklandı.
• Net vergi geliri 75 milyon TL oldu.
• Net borç 328,8 milyar TL, net borç / FAVÖK oranı ise 2,5x seviyesinde.
• 230,6 milyar TL seviyesinde net yabancı para açık pozisyonu bulunuyor.

Yolcu Sayısı 18,9 Milyona Ulaştı

Şirket, 2025’in ilk çeyreğinde 18,9 milyon yolcu taşıdı. Yurtiçi yolcu sayısı %1,7 azalırken, yurtdışı yolcu sayısı %4,4 arttı. Doluluk oranı %80,5 ile geçmiş yıla göre 0,3 puan yükseldi. Eurocontrol verilerine göre THY, Avrupa’daki en yoğun uçuş yapan network taşıyıcı oldu.

Bölgesel Gelir Dağılımı

• Uzak Doğu: %27,2
• Avrupa: %24,5
• Toplam yurtdışı gelirler: %86,6

Kargo Gelirleri Büyümeye Devam Etti

Yolcu gelirleri 142 milyar TL, kargo gelirleri 27,6 milyar TL olarak kaydedildi. Kargo geliri %19 artış gösterirken, satış gelirlerindeki payı %15,6 oldu. Taşınan kargo-postanın toplamı 478 bin ton ile yatay seyretti.

FAVÖK ve Marjlar

• FAVÖK: 10,2 milyar TL
• FAVÖK marjı: %5,8 (bir önceki yıl %10,6 idi)

Ziraat Yatırım uyarısı: Bu içerik yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kişisel yatırım kararlarınızı profesyonel destek alarak veriniz.