TAV Havalimanları: Yeni Hedef Fiyat ve Analizler

Küresel havacılık sektöründe önemli yatırımlarla dikkat çeken TAV Havalimanları Holding A.Ş. (TAVHL), uluslararası trafik artışı ve sürdürülebilir büyüme öngörüleriyle yatırımcıların radarında kalmaya devam ediyor. 23 Ocak’ta açıklanan bir strateji raporunda, TAVHL hisseleri için yeni bir hedef fiyat ve tavsiye sunuldu.

Öne Çıkan Gelişmeler ve Yatırımlar

• Almatı Havalimanı’nın yeni terminalinin Haziran ayında hizmete açılması, yolcu kapasitesini iki kattan fazla artırdı.
• Antalya Havalimanı’ndaki yeni terminalin Mart 2025’te, Ankara Esenboğa Havalimanı’ndaki terminalin ise Haziran 2025’te faaliyete geçmesi bekleniyor.
• 2025 yılından itibaren uluslararası trafik artışı sayesinde %10’luk bir yolcu büyümesi ve yıllık %12’lik gelir artışı bekleniyor.

Finansal Beklentiler

Aracı kurumlar, şirketin karlılık marjında önemli bir artış öngörüyor. 2025 yılı sonunda FAVÖK marjı’nın yıllık bazda 140 baz puanlık bir artışla %31,7’ye yükselmesi bekleniyor. Ayrıca, yönetim, 2025-2028 yılları arasında 150-300 milyon avro arasında bir yatırım planlıyor. Bu yatırımların sonucunda Almatı Havalimanı’ndaki tarifelerde beklenen artış gerçekleşirse, FAVÖK’te %13-15 oranında bir yükseliş hedefleniyor.

Hedef Fiyat ve Tavsiye

Temel Riskler

• Jeopolitik gerginlikler (Orta Doğu ve Ukrayna başta olmak üzere).
• Türk Lirası’nın değer kazanması ihtimali.
• Şirketin faaliyet gösterdiği pazarlardaki politik ve makroekonomik dalgalanmalar.

Yatırımcılar için bu detaylar, TAV Havalimanları hisseleri ile ilgili olarak hem fırsatları hem de riskleri dikkatlice değerlendirme gerekliliğini ortaya koyuyor.