TAB Gıda’nın 2025 2. Çeyrek Sonuçları Beklentileri Aştı
Güçlü Finansal Performans Dikkat Çekti
TAB Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. (BIST: TABGD), 2025 ikinci çeyrek bilançolarını kamuoyuyla paylaştı. Yapı Kredi Yatırım, finansal sonuçları kapsamlı biçimde değerlendirerek şirketin güçlü performansını öne çıkardı.
Net Kâr Beklentilerin Üzerinde
TAB Gıda, 2025 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %9 artışla 1,1 milyar TL net kâr açıkladı. Bu rakam, piyasadaki 742 milyon TL’lik ortalama beklentinin ve Yapı Kredi Yatırım’ın 867 milyon TL’lik öngörüsünün oldukça üzerinde gerçekleşti. Bu sürpriz artış, düşük net finansal giderler, ilişkili taraflardan elde edilen faiz gelirleri ve sınırlı parasal zararlarla ilişkilendirildi.
Gelirlerde Yükseliş, VAFÖK Marjı Düşüşte
- Toplam gelir: 11,1 milyar TL (Yıllık +%9)
- VAFÖK: 2,5 milyar TL (Yıllık +%4, Marj %23)
Beklentilerle uyumlu performans gösteren VAFÖK marjı, personel maliyetlerindeki %14’lük artış ve ekonomik menülerin yükselen payı nedeniyle geçen yıla göre 1 puan düşerek %23’e geriledi.
Operasyonel Gelişmeler
2. çeyrek itibarıyla:
- Toplam fiş sayısı: 66 milyon (+%15)
- Restoran sayısı: 1.906 (TAB: 1.037, franchise: 869)
- Net işletme sermayesi ihtiyacı: -341 milyon TL (önceki çeyrek: -41 milyon TL)
Şirket, artan yatırım ve temettü ödemeleri nedeniyle net nakit pozisyonunu 3,2 milyar TL’den 2,8 milyar TL’ye çekti.
Yeni Hedefler ve Büyüme Stratejisi
2025 yılı için revize edilen öngörüler şu şekilde:
- Net restoran açılışı: 250-300
- Gelir artışı (TMS29 hariç): %45-50
- VAFÖK hedefi: 8,2-8,4 milyar TL
Piyasa Beklentileri ve Gelecek Perspektifi
Yapı Kredi Yatırım’a göre, TAB Gıda’nın açıklanan sonuçları pozitif değerlendirildi. Enflasyonda beklenen düşüşün alım gücünü destekleyerek fiş büyüklüklerini artırması bekleniyor. Şirketin büyüme trendini sürdürmesi halinde hisselerinde olumlu yönde hareketler gözlemlenebileceği yorumları yapıldı.
Yasal Uyarı: Bu içerik yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
