Petkim (PETKM) 2025 2. Çeyrek Finansal Verileri Açıklanarak Değerlendirildi
Petkim 2Ç25 Döneminde Zarar Yazdı
Petrokimya devi Petkim Petrokimya Holding A.Ş. (PETKM), 2025 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını duyurdu. Açıklanan rakamların ardından, İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından yapılan analizde şirketin zayıf finansal performansına dikkat çekildi.
2. Çeyrekte 582 Milyon TL Net Zarar
Petkim 2Ç25’te 581,9 milyon TL net zarar açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde elde edilen 2.285 milyon TL net kâra kıyasla ciddi bir bozulma söz konusu. Piyasa ise bu dönemde ortalama 1.232 milyon TL net kar bekliyordu. Net kar marjı %12 oranında düşüş göstererek -%2,9 seviyesine geriledi.
Satış Gelirlerinde Yıllık %21,2 Azalma
- Toplam satış geliri, yıllık bazda %21,2 düşerek 19,9 milyar TL oldu.
- Satış hacmi 527 bin ton olarak gerçekleşti.
- En yüksek katkı 4,704 milyon TL ile ticaret segmentinden geldi.
- Brüt zarar 442,6 milyon TL ve brüt kar marjı -%2,2 olarak açıklandı.
Düşük Kapasite, Yüksek Maliyet Baskısı
İkinci çeyrekte şirketin kapasite kullanım oranı sadece %60 seviyesinde gerçekleşti. Düşük talep ve ekonomik olmayan faaliyetlerin geçici duruşları bu düşüklüğün temel sebepleri arasında yer aldı. Toplam petrokimya satışlarının dağılımı şu şekilde oldu:
- %38 Termoplastikler
- %21 Elyaf
- %14 Aromatikler
- %14 Ticaret Segmenti
- %13 Diğer
İhracat oranı ise toplam cironun %43’ünü oluştururken, Avrupa Birliği ülkeleri bu ihracatta %80 payla başı çekti.
Negatif FAVÖK ve Artan Zararlar
Şirket, bu çeyrekte 541,8 milyon TL negatif FAVÖK açıkladı. FAVÖK marjı ise %5,8 azalarak -%2,7 oldu. Olumsuz FAVÖK’te:
- Ürün fiyatlarındaki 287 milyon TL düşüş
- 3 milyon $’lık stok zararı
- Fiyat makası etkisi öne çıkan sebepler arasında yer aldı.
2025’in İlk 6 Ayındaki Finansal Sonuçlar
İlk yarı yılda şirket:
- 38,6 milyar TL satış geliri elde etti (yıllık %22 düşüş)
- FAVÖK -1,6 milyar TL seviyesine geriledi
- Net dönem zararı 3,3 milyar TL oldu
Net Borçta Azalma Olmasına Rağmen Zor Süreç Devam Ediyor
Şirketin net borç pozisyonu geçen yılın aynı dönemine göre %6,3, önceki çeyreğe göre ise %18,7 azalarak 40,5 milyar TL oldu. Ancak net borç/FAVÖK oranı -11,2 seviyesinde kalmaya devam ediyor.
Nakit Yönetiminde Olumsuzluklar
- Nakit değerleri, 2024 yıl sonuna göre 2,7 milyar TL azalarak 6,3 milyar TL‘ye geriledi.
- İşletme faaliyetlerinden 3,6 milyar TL nakit çıkışı yaşandı.
- Yatırım faaliyetlerinde 1,2 milyar TL harcama oldu.
- Finansman faaliyetlerinden 2 milyar TL nakit girişi gerçekleşti.
Sektörel Gelişmeler ve Ticaret Segmenti
Dönemin öne çıkan gelişmeleri arasında:
- Etilen–nafta makası %1 daralarak 272 $/ton oldu.
- PLATTS endeksi %18 azaldı.
- Polimer ve aromatik ürün fiyatlarında baskılar sürdü.
- Benzen–nafta marjı 206 $/MT’den 143’e geriledi.
- STAR Rafinerisi %123 kapasite kullanımı ile rekor kırdı.
Genel Değerlendirme
Petkim’in 2025 yılı ikinci çeyreğindeki finansal durumu; düşen satış gelirleri, azalan kapasite kullanımı ve artış gösteren maliyet baskıları ile zayıf seyrini sürdürdü. Ticaret ve liman segmentlerinden sınırlı destek gelse de, şirketin genel performansı sınırlı kaldı. Zararlar ve negatif marjlarla birlikte, Petkim’in önümüzdeki dönem için toparlanma stratejileri büyük önem taşıyor.
