Pegasus PGSUS 2025 3. Çeyrek Finansal Sonuçları Yayınlandı
Beklentilerin Üzerinde Net Kar Açıklaması
Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS), 2025 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. İş Yatırım’ın yaptığı detaylı analizde, havayolunun bu dönemde piyasa beklentilerinin üzerinde net kar elde ettiği vurgulandı.
- 3Ç25 net kar: 227 milyon avro (beklentilerin üzerinde)
- Gelir: 1,10 milyar avro (beklentilerle uyumlu)
- FAVÖK: 395 milyon avro (yıllık %11 düşüş)
Operasyonel Performans ve RASK’larda Gerileme
Yılın üçüncü çeyreğinde yolcu trafiği ve kapasite artışı yıllık bazda sırasıyla %16 ve %17 oranında yükseldi. Ancak sürdürülen kampanyalar nedeniyle yolcu birim gelirlerindeki düşüş, toplam gelir büyümesini sınırladı. 3Ç25 döneminde:
- Yolcu doluluk oranı: %89,2 (+0,1 puan)
- RASK: %14 düşüşle 4,97 €c
- İç hat yolcu gelirleri: %18 artış (TL bazında)
- Dış hat yolcu gelirleri: %20 düşüş (Euro bazında)
- Yolcu başına yan gelir: 29,7 € (değişmedi)
CASK ve FAVÖK Marjındaki Gelişmeler
Toplam işletme giderleri %12 yükselirken, düşen jet yakıtı maliyetlerinin etkisiyle CASK (birim maliyet) yıllık %4 azalarak 3,72 €c’e geriledi. Yakıt hariç CASK ise sabit kalarak 2,58 €c seviyesinde oldu. FAVÖK marjı ise %35,8 olarak kaydedildi ve yıllık bazda 4,8 puanlık düşüş yaşandı.
2025 Yılı Beklentileri Korundu
Şirket, 2025 yılı için kapasite büyüme hedefini %14-%16 seviyelerinde sürdürürken, yolcu başına yan gelir hedefini ve filoda 127 uçağa ulaşma planını da koruyor.
- RASK beklentisi: %6-%8 düşüş
- Yakıt hariç CASK artışı: %3-%5
- Toplam CASK tahmini: %1-%3 düşüş
- Yakıt CASK’ta: %10’un üzerinde düşüş öngörülüyor
- Beklenen FAVÖK marjı: Yaklaşık %26
Şirketin net borcu, 2024 sonundaki 2,75 milyar avro seviyesinden 2025 3. çeyrek itibarıyla 2,86 milyar avroya yükseldi.
Yatırımcılar Ne Beklemeli?
Pegasus, 2025 yılı rotasında büyümeyi sürdürmeyi hedefliyor. RASK’taki düşüşe rağmen FAVÖK marjlarındaki direnç ve borç yönetimi, yatırımcıların dikkatle takip ettiği metrikler arasında yer alıyor.
