Pegasus (PGSUS) 2025 3. Çeyrek Finansal Sonuçları Açıklandı

İntegral Yatırım’dan Bilanço Yorumu

Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS), 2025 yılı üçüncü çeyrek finansal verilerini Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda yayımladı. Açıklanan bilançoya ilişkin detaylı analiz, İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından kamuoyuyla paylaşıldı. Şirketin performansı, yılın aynı dönemine göre genel olarak beklentiler doğrultusunda şekillendi.

Öne Çıkan Finansallar

• Net Kar: Üçüncü çeyrekte şirketin net karı 10.829 milyon TL oldu. Bu rakam yıllık bazda yatay seyrederken, bir önceki çeyreğe göre %18 artış gösterdi.
• Ciro: Pegasus (PGSUS) bu dönemde %30,7 artışla 52.392 milyon TL gelir elde etti (3Ç24: 40.082 milyon TL).
• Brüt Kar Marjı: %7 oranında artışla olumlu bir seyir izledi.
• Nakit Varlıkları: 9 aylık dönemde %28 artarak 50.434 milyon TL seviyesine ulaştı.

Operasyonel Gelişmeler

• Yolcu Trafiği: 2025 Eylül ayı itibarıyla yolcu sayısı yıllık bazda %14 artarak 31,94 milyona ulaştı.
• Uçuş Sayısı: %12,9 artışla 173.590 sefer gerçekleştirdi.
• Eurobond Geliri: 3. çeyrek döneminde eurobond faiz gelirlerinde 393 milyon TL artış görüldü.

Negatif Unsurlar ve Riskler

• Satış Maliyetleri: Yıllık bazda %44 artarak 37.060 milyon TL seviyesine yükseldi. Özellikle yakıt, personel ve üst geçiş giderleri dikkat çekti.
• Net Borç: Şirketin net borcu 9A25 itibarıyla %10 artarak 150.861 milyon TL’ye ulaştı.
• Gider Kalemleri: Genel yönetim, bilgi işlem ve yasal harcamalardaki artış operasyonel karlılığı olumsuz etkiledi.

Genel Değerlendirme: Beklentilere Paralel, Kalıcı Güçlenme Sinyalleri

PGSUS, 2025 yılı üçüncü çeyrek sonuçlarıyla piyasa beklentilerine büyük oranda paralel bir tablo çizdi. Özellikle dış hat yolcu sayısındaki artış ve düşük maliyetli iş modelinin sürdürülebilirliği dikkat çeken pozitif gelişmeler arasında. Filodaki yeni nesil uçakların oranının %88 seviyesinde olması ve yakıt verimliliğinde sağlanan ilerleme şirketin rekabet gücünü artırıyor.

Yüksek maliyet baskılarına rağmen şirketin nakit pozisyonundaki güçlenme, ileriye yönelik sağlam bir finansal yapı sinyali veriyor.