Pegasus 2025 İkinci Çeyrek Finansal Sonuçları Açıklandı
Hisse Performansı Nasıl Etkilendi?
Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS) 2025 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını yatırımcılarıyla paylaştı. Açıklanan bilanço sonrası Deniz Yatırım tarafından yapılan analizde sonuçların “sınırlı olumlu” olarak değerlendirildiği bildirildi.
Finansal Performans Göstergeleri
- Gelir: 876 milyon euro (önceki beklenti: 872 milyon euro)
- FAVÖK: 254 milyon euro (önceki beklenti: 245 milyon euro)
- Net Kar: 122 milyon euro (beklentiye paralel)
Olumlu ve Olumsuz Unsurlar
- Satış gelirlerinde yıllık bazda artış
- Net kar ve FAVÖK’te büyüme
- Beklentilerde gerçekleşen aşağı yönlü revizyon
Operasyonel Veriler
2025’in ikinci çeyreğinde Pegasus’un toplam arz edilen koltuk kilometresi (AKK) %17 büyüdü. Aynı dönemde toplam yolcu sayısı %14 artış gösterdi. Satış gelirleri ise %15 yükseldi. Gelirlerin kalemlerine bakıldığında iç hat yolcu gelirlerinde %17, dış hatlarda %11 ve yan gelirlerde %21 artış yaşandı.
Yan Gelirlerde ve Doluluk Oranında Yükseliş
Yan gelirlerin payı toplam gelirlerde %36’ya ulaştı. Misafir başı yan gelir 29.7 euro seviyesinde gerçekleşti. Doluluk oranı ise %86,1 olarak açıklandı.
Giderler ve Nakit Durumu
- FAVÖK: %11 artışla 254 milyon euro
- FAVÖK marjı: %29 (geçen yıl: %30,1)
- Toplam maliyetler: %18 artış gösterdi
- Nakit pozisyonu: 693 milyon euro
- Net borç: 2.700 milyon euro
2025 Yılı Revize Beklentiler
- Toplam AKK artışı hedefi: %14-16’ya revize edildi
- RASK beklentisi: Orta tek haneli azalış
- CASK beklentisi: Düşük tek haneli azalış
- Yakıt-harici CASK: Düşük artış eğiliminde
- FAVÖK marjı beklentisi: %26-%27
Gelecek Beklentileri
Deniz Yatırım, Pegasus’un 2025 yılı için tahmini ciroyu 3.452 milyon euro, FAVÖK’ü 1.012 milyon euro ve net karı 414 milyon euro olarak belirledi. Açıklanan veriler bu hedeflere ulaşılabileceğini gösteriyor.
Sonuç ve Değerlendirme
Revize edilen FAVÖK marjı düşük görünse de, kapasite artışı ve gelir kalemlerindeki büyüme Pegasus’un 2025 hedeflerine ulaşabileceğini işaret ediyor. Bu nedenle bilançonun hisse fiyatı üzerinde sınırlı olumlu etkisi olması bekleniyor.
