22 Temmuz’da Pasifik Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (PSGYO) hissesi için yeni değerlendirme OYAK Yatırım tarafından paylaşıldı. Şirket, Pasifik GYO için hedef fiyatını 5,52 TL olarak belirleyerek “endeks üstü getiri” tavsiyesini korudu.

Pasifik GYO Projeleri ve Beklentiler

Oyak Yatırım analizinde, Pasifik GYO’nun yüksek büyüme potansiyeline sahip projelerine dikkat çekildi. Şirketin önemli konut projeleri arasında şunlar öne çıkıyor:

• Next Level Ankara
• Next Level Loft
• Next Level Çayyolu
• Merkez Ankara

Pasifik GYO’nun İstanbul konut pazarına girişi ise Göktürk ve Kemerburgaz’daki arsa yatırımları ile hız kazandı. Aktif projeler arasında Next Level İstanbul, Next Level Country, Next Level Kemer ve Bodrum’daki yatırımlar yer alıyor.

Finansal Beklentiler ve Karlılık Öngörüleri

Şirketin 2025 yılı hasılatının %55 artarak 784 milyon TL’ye ulaşacağı, 2026 yılında ise %360 büyüme ile 3,6 milyar TL seviyesine çıkacağı tahmin ediliyor. 2025’te net karın %52 gerileyerek düşeceği ancak 2026’da %32 artarak 1,9 milyar TL’ye yükseleceği bildirildi.

Karlılığın projelerin %90’ının tamamlanmasına veya geçici kabul almasına bağlı olduğu vurgulandı.

Net Borç ve Değerleme Avantajı

2026 yılında VAFÖK’ün 1,4 milyar TL’ye ulaşacağı ve net borç/VAFÖK oranının 8,9x seviyesine gerileyeceği öngörülüyor. Ayrıca, Halk GYO’nun, Next Level Kemer ve Country projelerinin %57,5’lik hissesini 855 milyon TL’ye satın alarak şirkete mali katkı sağladığı belirtildi.

Ortaklar ayrıca 1 milyar TL tahsisli sermaye artırımı ile projelere destek sağladı.

Cazip NAD İskontosu

Pasifik GYO’nun hisseleri şu anda %59 NAD iskontosu ile işlem görmekte. Bu oran sektördeki ortalama olan %45’in oldukça üzerinde. Uygun faizli konut kampanyaları ve ekonomik toparlanmanın hisse üzerinde pozitif etkiler yaratabileceği ifade edildi.

Hedef Fiyat Değerlendirmesi

Bu içerikte yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi niteliği taşımamakta olup, genel bilgilendirme amaçlıdır.