OYAK Çimento 2025 Yılı 2. Çeyrek Bilanço Analizi
OYAK Çimento Fabrikaları A.Ş. (OYAKC), 2025 yılı ikinci çeyrek mali tablolarını Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) yayımladı. Yayınlanan sonuçlar, Marbaş Menkul Değerler tarafından analiz edilerek yatırımcılar için kapsamlı bir şekilde değerlendirildi.
Beklentilerin Üzerinde Rakamlar
Finansal verilere göre OYAKC, 2025 ikinci çeyrekte:
- 12,39 milyar TL net satış
- 2,78 milyar TL FAVÖK (faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr)
- 2,56 milyar TL net dönem kârı
Bu rakamlar, hem piyasa beklentilerini hem de Marbaş Menkul beklentilerini aşmış durumda.
Hazır Beton Pozitif Ayrıştı
Satış segmentlerine bakıldığında, hazır beton grubu bu çeyrekte de olumlu katkı sağlarken, çimento grubunda ise %8 oranında düşüş yaşandığı gözlemlendi. Çimento tarafındaki daralma, deprem bölgesindeki devam eden talebe rağmen geçen yılın yüksek baz etkisinden kaynaklandı.
Sektörel Gelişmeler
Çimento sektörü 2025 Mayıs verilerine göre bir önceki yıla kıyasla %1,17’lik sınırlı bir üretim artışı sergiledi. Bölgesel bazda Marmara, Ege ve Karadeniz dışında kalan bölgelerde satışlarda yukarı yönlü seyir dikkat çekti.
Kârlılıkta Sınırlı Marj Daralması
Yüksek baz yılı ve faaliyet giderlerindeki artış nedeniyle şirketin kârlılık marjlarında çeyreksel bazda daralma devam ederken, şirketin sürdürülebilir kârlılık stratejisi dikkat çekiyor. Net kârın beklentileri aşmasında şu unsurlar etkili oldu:
- Yatırım portföyünden elde edilen olumlu katkı
- Net parasal pozisyon kaleminin daha sınırlı etkisi
- Ertelenmiş vergi gelirlerinin katkısı
Finansal Yapı Güçlü, Net Nakit Pozisyonu Korunuyor
Şirketin borçluluk seviyesinde çeyrek bazında önemli bir değişiklik yaşanmazken, OYAK Çimento’nun güçlü bilançoya sahip olduğu ve net nakit pozisyonunu koruduğu vurgulandı.
İnşaat Sektörü ve Gelecek Beklentiler
Marbaş Menkul, inşaat sektöründe yılın ikinci yarısında faiz indirimi ile birlikte beklenen canlanmanın, deprem bölgesine yönelik yatırımların ve kentsel dönüşüm projelerinin OYAKC için pozitif bir zemin hazırlayacağını öngörüyor.
Hisse İçin “TUT” Tavsiyesi
Şirketin performansı sınırlı pozitif olarak değerlendirilmeye devam edilirken, Marmara ve Ege bölgesi satış trendleri, ürün fiyat politikası ve makroekonomik gelişmelerin izlemesi öneriliyor. Bu kapsamda Marbaş Menkul, OYAKC hissesi için “TUT” tavsiyesini sürdürüyor.
Yasal Uyarı: Bu içerik yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Ayrıntılı yatırım kararları için profesyonel danışmanlık alınmalıdır.
