Nuh Çimento Sanayi A.Ş. (NUHCM), 2025 yılı ilk çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Açıklanan veriler çerçevesinde, Marbaş Menkul Değerler A.Ş. tarafından yapılan analizde, beklentilerin hafif altında kalan bir tabloya işaret edildi.

NUHCM Hisse Performansı ve Bilanço Özeti

• Toplam satış geliri: 3,26 milyar TL (Yıllık %33,54 düşüş)
• FAVÖK: 541,53 milyon TL (Yıllık %5 düşüş)
• Net zarar: 142,86 milyon TL

Şirketin yurt dışı satışları %51,22, yurt içi satışları ise %9,87 oranında daraldı. Enerji gelirleri %29,43 artarak 18,73 milyon TL’ye yükseldi. İnşaat gelirleri ise %33,72 düşerek önemli ölçüde geriledi.

Üretim ve Sektörel Durum

Nuh Çimento, Türkiye ve Avrupa’nın tek lokasyonda en büyük klinker üretimi yapan tesisi ile öne çıkıyor. 2025 yılına girilirken, konut kredi faizlerindeki yükseliş ve girdi maliyetlerindeki dalgalanmalar sektörü olumsuz etkiledi. Ancak devlet destekli konut projeleri sayesinde kısa vadeli bir toparlanma sinyali bulunmakta.

Üretim kapasiteleri açısından klinker tarafında %97 gibi yüksek bir kapasite kullanım oranı ile faaliyet gösteren şirketin, gri çimento tarafındaki kullanımı %62 seviyesinde kaldı.

Finansal Karlılık ve Enflasyon Etkisi

Brüt kar 682,27 milyon TL ile %15,27 daralırken, brüt kar marjı 451 baz puanlık yükselme ile %20,94’e çıktı. Satış maliyetlerindeki %37,13 düşüş bu artışta etkili oldu. FAVÖK marjı ise 505 baz puan artarak %16,62 seviyesine yükseldi. Şirket, net kârda ise tersine bir durum yaşadı ve zarara döndü. Bu geçişin başlıca nedeni, enflasyon muhasebesi kaynaklı zararların %282 artarak 742,34 milyon TL‘ye ulaşmasıdır.

Genel Değerlendirme

Finansal veri analizlerine göre Marbaş Menkul Değerler, bu bilançoyu “nötr” olarak değerlendiriyor. Özellikle verimlilik ve maliyetlerdeki başarılı optimizasyon, olumsuz dış koşullara rağmen dikkat çekici bulundu. Ancak ikinci çeyrekte baz etkisinin yansımasıyla tablo daha belirgin hale gelecektir.

Uyarı: Bu içerik yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınız için profesyonel danışmanlık almanız tavsiye edilir.