Mahfi Eğilmez: TCMB, Görünürdeki Faizi Değiştirmedi, Yöntem Değiştirerek Mesaj Verdi
Ekonomist Eğilmez’den TCMB’nin Para Politikası Kararına Değerlendirme
Ünlü iktisatçı Mahfi Eğilmez, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) son faiz kararı ve uygulama değişikliğini, blog yazısında detaylı şekilde analiz etti. Eğilmez’e göre, Merkez Bankası asıl para politikası aracına geri dönerek şeffaflığı artıran bir adım attı.
Haftalık Repo Faizi Yeniden Politika Faizi Konumuna Getirildi
TCMB, daha önce geçici olarak kullandığı gecelik borç verme yönteminden vazgeçip, yeniden haftalık repo ihalesi sistemiyle borç vermeye başladı. Bu değişiklikle birlikte, politika faizi yüzde 46 olarak belirlendi ve uluslararası listelerde de politika faizi bu orana göre güncellendi.
Eğilmez, bu kararı “görüntü ile gerçek arasındaki farkın kaldırılması” olarak yorumladı ve TCMB’nin ileriye dönük yönlendirme yapmasının önemine vurgu yaptı.
Faiz Oranı Gerçekten Arttı mı?
Mahfi Eğilmez’e göre, yapılan değişiklik teknik olarak bir faiz artışı göstermese de, kullanılan yöntemin değiştirilmesiyle faiz oranında çok küçük çaplı bir etkin düşüş yaşandı. Çünkü gecelik faizin yıllık bileşik karşılığı, haftalık repo faizinden daha yüksekti. Bu durumun banka faiz oranlarını etkileyecek ölçüde olmadığını belirten Eğilmez, istikrarın daha önemli olduğuna dikkat çekti.
TCMB’ye Yapılan Eleştiriler
- Sık sık yöntem değiştirmek piyasalarda güven kaybına yol açabilir.
- Merkez bankalarının öngörülebilir olması ve ileriye dönük rehberlik yapması esastır.
- Faiz kararlarının şeffaf ve tutarlı şekilde uygulanması itibar açısından önemlidir.
Sonuç olarak, TCMB’nin haftalık repo uygulamasına dönüşü, para politikası açısından şeffaflığı artıran olumlu bir adım olarak değerlendirildi.
