Türkiye İş Bankası A.Ş. (ISCTR), 2025 yılının ilk çeyreğine ilişkin finansal verilerini kamuoyuyla paylaştı. Açıklanan sonuçlar, Garanti BBVA Yatırım tarafından detaylı şekilde analiz edildi. Kurumun analizine göre banka, piyasa beklentilerinin üzerinde bir performans sergiledi.

1Ç25 Dönemine Ait Öne Çıkan Finansal Göstergeler

• Net Kar: İş Bankası, 12.4 milyar TL net kar açıkladı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 11.6 milyar TL’nin üzerinde gerçekleşti.
• Özkaynak Karlılığı: 2025 ilk çeyreğinde %15.4 seviyesinde oluştu (2024: %15.8).
• Net Faiz Marjı: TL kredi farklarının etkisiyle çeyreksel bazda 1.4 puan artışla %1.6 oldu. Mart 2025 itibarıyla marj %2’nin üzerinde seyrediyor.
• Komisyon Gelirleri: Ödeme sistemleri ve sigorta komisyonları sayesinde yıllık %39 artış kaydedildi.
• Faaliyet Giderleri: Yıllık bazda %5 azaldı. Gider/gelir oranı %55.4’e gerilerken komisyonların faaliyet giderlerine oranı %87’ye çıktı.
• Takipteki Krediler: Takipteki kredi büyüklüğü önceki çeyreğe göre %117 artarak 9.9 milyar TL’ye yükseldi. NPL oranı %2.4 oldu (+0.3 çeyreklik değişim).
• Risk Maliyeti: 209 baz puan gerçekleşti (2024: 110bps). 2025 beklentisi: %2 risk maliyeti, %3 NPL oranı.

Garanti BBVA Yatırım’ın Değerlendirmesi

Garanti BBVA Yatırım, İş Bankası hisselerine yönelik değerlendirmesinde şu çarpanları vurguladı:

• Fiyat / Kazanç (F/K) oranı: 5.6x – uzun vadeli ortalamaya göre %28 primli.
• Fiyat / Defter Değeri (F/DD) oranı: 0.8x – uzun vadeye göre %20 primli.
• Benzer bankalarla karşılaştırıldığında sırasıyla %2 primli ve %19 iskontolu işlem görüyor.

Analize göre olumlu sonuçlara karşın, özkaynak karlılığı üzerindeki potansiyel baskılar nedeniyle hissenin piyasa etkisinin nötr kalması bekleniyor.

Yatırımcı Uyarısı

Bu analizde yer alan değerlendirmeler yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararları, yetkili kurumlarla yapılacak danışmanlık sözleşmeleri çerçevesinde alınmalıdır.