Gübretaş (GUBRF) 2025 İlk Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
Gübre Fabrikaları T.A.Ş. (GUBRF), 2025 yılının birinci çeyreğine ait finansal sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Açıklanan bilanço sonuçlarına yönelik analiz, Gedik Yatırım tarafından yapıldı. Yapılan değerlendirmeye göre, şirketin operasyonel ve finansal performansında önemli artışlar gözlendi.
Gübretaş 2025 Q1 Finansal Verileri
- Net satışlar geçen yılın aynı dönemine göre %14,87 artarak 17,655 milyon TL oldu.
- FAVÖK, yıllık %491,99 artışla 2,737 milyon TL’ye ulaştı.
- FAVÖK marjı 1.250 baz puan artışla %15,5 seviyesine yükseldi.
- Geçen yıl aynı dönemdeki 1.719 milyon TL net zarara karşılık, bu çeyrekte 998 milyon TL net kâr açıklandı.
Madencilik Faaliyetleri Güçlü Seyrediyor
Güçlü madencilik faaliyetleri sayesinde şirketin genel kârlılığı artış gösterdi. Bazı önemli veriler şu şekildedir:
- Madencilik segmentinde net satışlar yıllık %410 artarak 2 milyar TL’ye çıktı.
- Altın üretimindeki artış ve zengin cevher yapısı sayesinde madencilik FAVÖK marjı %72’ye ulaştı.
- Madencilik katkısıyla FAVÖK yıllık %569 artışla 1,5 milyar TL oldu.
Gübre ve Razi Operasyonları
- Yurt içi gübre satışları yıllık %2 artarak 12,3 milyar TL’ye yükseldi.
- Bu segmentin FAVÖK’ü yıllık %107’lik yükselişle 1.302 milyon TL oldu.
- Razi’de zayıf operasyonel trend sürüyor: Net satışlar %12 artmasına rağmen 43 milyon TL FAVÖK zararı yaşandı (önceki yıl 395 milyon TL zarar).
Genel Değerlendirme ve Beklentiler
Şirketin net faaliyet kârı 998 milyon TL olarak belirlenirken, faaliyetlerden elde edilen nakit akışı net işletme sermayesi artışı nedeniyle %72 azalarak 577 milyon TL’ye geriledi. Razi’deki zayıf performansa rağmen özellikle madencilik tarafında elde edilen güçlü gelirler sayesinde bilanço verileri olumlu karşılandı.
Özellikle artan altın üretimi ve yükselen altın fiyatları, şirketin gelecekteki performansı için pozitif sinyaller sunuyor. Gübretaş hissesi, son 12 aylık verilere göre 14x FD/FAVÖK ve 26x F/K oranlarıyla işlem görmektedir.
Uyarı: Bu içerik yatırım danışmanlığı kapsamında olmayıp yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım kararlarınızı profesyonel danışmanlık hizmeti alarak vermeniz önerilir.
