Ereğli Demir Çelik (EREGL) 2025 İlk Çeyrek Finansal Sonuçları Açıklandı

Şirketin kârında sert düşüş yaşandı

Erdemir Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL), 2025 yılının ilk çeyreğine ait finansal raporlarını paylaştı. İntegral Yatırım’ın analizine göre, EREGL bu dönemde 426.4 milyon TL net kâr açıkladı. Geçen yılın aynı dönemine kıyasla %92, önceki çeyreğe göre ise %84 düşüş yaşandı. Beklenti 270 milyon TL düzeyindeydi. Bu performans düşüşüne, FAVÖK’te görülen küçülme, artan finansal giderler ve parasal kayıplar neden oldu.

Net kâr marjı %0.8’e gerilerken, geçen yılki seviyesine kıyasla 10.5 puanlık bir daralma gerçekleşti.

Satış Gelirlerinde Yıllık Artış

Şirketin toplam satış gelirleri %7.6 artarak 53.544 milyon TL seviyesine ulaştı. Ancak bir önceki çeyreğe göre %3’lük bir azalma görüldü. Brüt kâr ise yıllık bazda %45.9 oranında gerileyerek 3.8 milyar TL’ye düştü. Brüt kâr marjı da %7.1 seviyesinde gerçekleşti. 1Ç25 dönemi sıvı çelik üretimi 1.932 bin ton olarak açıklandı.

FAVÖK Karnesi: Marjlarda Gerileme

Şirketin FAVÖK’ü 4.127 milyon TL olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı dönemine göre %45 düşerken, çeyreksel bazda %56.3’lük artış kaydedildi. FAVÖK marjı %7.7 ile önceki çeyreklerdeki ortalamaların altında seyretti. Ton başına FAVÖK ise 52 $/ton olarak gerçekleşirken geçen seneye göre ciddi bir gerileme yaşandı (1Ç24: 124 $/ton).

Satış ve Üretimde Daralma Eğilimi

Toplam satış hacmi 1.902 bin ton olarak kaydedildi. Hem iç piyasada hem de ihracatta daralma kaydedildi. Üretim kapasitesinin %79’u kullanıldı, bu da pandemi sonrası dönemde tam iyileşmenin henüz yakalanamadığını gösteriyor.

Finansal Pozisyon: Nakit Güçlü, Borç Azalıyor

• Net Borç: 56.2 milyar TL ile çeyrek bazda %12.8 azalış gösterdi.
• Nakit Varlıklar: Şirketin nakit pozisyonu 70.2 milyar TL’ye çıktı.
• Döviz Fazlası: 7.4 milyar TL seviyesinde döviz fazlası bulunuyor.

Nakit akımında işletme faaliyetlerinden 19.1 milyar TL giriş, yatırım faaliyetlerinden 5.1 milyar TL çıkış yaşandı. Finansman tarafında 2.4 milyar TL’lik bir çıkış söz konusu.

Genel Değerlendirme

EREGL için 2025’in ilk çeyreği düşük kârlılık, yüksek maliyet ve zayıf fiyatlamalarla şekillendi. Ton başına FAVÖK gibi sektör için önemli göstergeler tarihsel ortalamaların gerisinde seyretti. Yine de şirketin güçlü bilanço yapısı ve yüksek nakit varlıkları, negatif trendlere karşı dayanıklı bir temel sunuyor. Yılın kalanında iç talepte artış ve ürün fiyatlarında toparlanma ile iyileşme yaşanabileceği belirtiliyor.

Not: Bu içerik, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz ve yalnızca bilgilendirmek amacıyla hazırlanmıştır.