Enerjisa Enerji 2025 2. Çeyrek Bilançosu Açıklandı
Enerjisa Enerji A.Ş. (ENJSA), 2025 yılı ikinci çeyreğine ait finansal sonuçlarını paylaştı. Açıklanan bilanço sonrası, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. finansal verileri değerlendirdi.
Finansal Performans Özeti
- Şirketin 2. çeyrek net satışları, geçen yılın aynı dönemine göre %5,91 düşerek 46,887 milyon TL’ye geriledi.
- İlk 6 aylık net satışlar ise %5,07 azalışla 95,254 milyon TL olarak gerçekleşti.
- FAVÖK, 2. çeyrekte %44,12 artarak 9.809 milyon TL’ye ulaştı. İlk 6 ayda %8,44’lük artışla 19.541 milyon TL oldu.
- FAVÖK marjı, ikinci çeyrek itibarıyla geçen yıla göre 726 baz puan artarak %20,9’a yükseldi. Yılın ilk yarısında ise 256 baz puan artışla %20,5’e çıktı.
- Net kar, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %2150,59 artarak 512,26 milyon TL’ye ulaştı.
- İlk 6 aydaki net zarar ise %93,19 düşüşle 273 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
Analist Görüşleri ve Beklentiler
2025’in ikinci çeyreğinde açıklanan 1.754 milyon TL baz net kar, analistlerin 1.728 milyon TL’lik tahminiyle büyük ölçüde örtüşüyor. Faaliyet gelirleri 13,1 milyar TL seviyesinde açıklanarak, %20 artış gösterdi ve tahmin edilen 13,0 milyar TL’ye paralel geldi.
Gedik Yatırım, rakamların öngörülerine uygun gerçekleştiğini ve bu nedenle finansal sonuçların nötr olarak değerlendirildiğini belirtti. Ayrıca bazı kurum tahminlerinin düzeltilmemiş verilere dayandığını ve bu nedenle konsensüs analizlerin yanıltıcı olabileceği uyarısını yaptı.
Temettü Tahminleri ve Şirket Değeri
ENJSA hissesi, 2025 ve 2026 verilerine göre sırasıyla 13,2x ve 10,4x F/K oranlarıyla işlem görüyor. Firma, %80 baz net kar ödeme oranı üzerinden 2026’da hisse başına yaklaşık 4,0 TL temettü dağıtımı öngörüyor. Bu dağıtımın, %6 temettü verimine karşılık geldiği ifade ediliyor.
Sonuç olarak, Gedik Yatırım, Enerjisa için “Endekse Paralel Getiri” yönündeki tavsiyesini korudu.
