Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. (DOAS) 2025 yılı ilk çeyrek finansal tablolarını duyurdu. Açıklanan bilanço verilerini takiben analist değerlendirmesi Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından kamuoyuyla paylaşıldı.

2025 İlk Çeyrek Finansal Sonuçları

Şirket, Türkiye Finansal Raporlama Standartları’na uygun yapılan TMS29 düzeltmeleri ile 2025’in ilk çeyreğinde 577 milyon TL net kâr açıkladı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 1,665 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 2,224 milyon TL’nin oldukça altında kaldı. Finansal giderlerdeki beklenmeyen artış, kârdaki düşüşte etkili oldu.

FAVÖK ve Satış Performansı

Şirket bu dönemde 2,878 milyon TL FAVÖK (faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr) elde etti. Bu değer, hem piyasa ortalaması olan 3,073 milyon TL, hem de kurum beklentisi olan 4,077 milyon TL’nin altında gerçekleşti.

Satış Hacimleri ve Pazar Payı Gelişimi

• Net satışlar geçen yılın aynı dönemine göre %11 daraldı.
• Skoda hariç satış hacmi %1 artarken toplam satış hacmi yatay kaldı.
• Skoda hariç binek araç pazar payı 1,6 puan ve Skoda dahil oran 1,3 puan arttı.
• Hafif ticari araç segmentinde pazar payı 1,3 puan daraldı.

Yatırım ve Beklentiler

2025 yıl sonu için şirket iç pazar tahminini 1,0 milyon adet seviyesine revize etti. Skoda hariç satış hacmi hedefi 115 bin adedin üstüne çıkarıldı. Ayrıca 2025 yılı için 5,3 milyar TL yatırım bütçesi planlandı. Şirketin 2025 sonu pazar payı hedefi %11,5 olarak güncellendi.

FAVÖK ve Kârlılıkta Gerileme

FAVÖK marjı yıllık 6,1 puan azalırken, brüt kârlılık 1,6 puan düştü. Bağışlar nedeniyle genel yönetim giderleri yükseldi ve marja etkisi 3,6 puan olarak yansıdı.

İştirak Performansı ve Borçluluk

Doğuş Otomotiv iştirakleri 174 milyon TL kâr elde etti (1Ç24: 478 milyon TL). Net borç seviyesi 3,0 milyar TL’den 11,3 milyar TL’ye yükseldi. İşletme sermayesi döngüsünde de şu gelişmeler yaşandı:

• Alacak gün sayısı 3 gün azaldı.
• Stok süresi 21 gün arttı.
• Satıcı vadesi 8 gün uzadı.
• Nakit döngüsü toplamda 10 gün yükseldi.

Not: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amacı taşımaktadır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.