Çimsa Çimento 2025 2. Çeyrek Finansal Verilerini Açıkladı
Çimsa’nın 2Ç25 dönemine ait bilanço değerlendirmesi
Çimsa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş. (CIMSA), 2025 yılının ikinci çeyreğine ait finansal sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Açıklanan mali verilere göre şirketin gelir, FAVÖK ve net karında önemli gelişmeler yaşandı. Bu sonuçlara ilişkin değerlendirme, Deniz Yatırım tarafından yapıldı ve genel görünüm olumlu olarak nitelendirildi.
Çimsa Çimento bilanço verileri ve kritik analiz
- Toplam gelir: 10.895 milyon TL (yıllık %40 artış)
- FAVÖK: 2.029 milyon TL (yıllık %11 yükseliş)
- Net kar: 717 milyon TL (yıllık %58 düşüş)
Deniz Yatırım, muhasebe kaynaklı 152 milyon TL’lik parasal kazancın ikinci çeyrek sonuçlarına olumlu katkı yaptığını bildiriyor. Özellikle organik ve inorganik büyüme sayesinde, bazı marj daralmalarına rağmen reel büyümenin devam ettiği belirtildi.
Olumlu ve olumsuz tespit edilen bilanço başlıkları
Olumlu:
- FAVÖK artışı baz etkisine rağmen güçlü gerçekleşti
- Yurtiçi ve yurtdışı konsolide satış hacminde ciddi genişleme görüldü
Olumsuz:
- Yatırımlar nedeniyle net borç seviyesi artış gösterdi
- FAVÖK marjı 4,8 puan düşüşle %18,6’ya geriledi
Satış ve faaliyet performansı detayları
Toplam satış hacmi %46,6 oranında artış göstererek 10.895 milyon TL’ye ulaştı. Türkiye pazarında %24,1, uluslararası pazarlarda ise (Mannok dahil) satış hacmi %76 oranında artış kaydetti. Mannok hariç konsolide satış hacmi %32,1 büyüdü.
Fiyatlama, TÜFE’nin gerisinde kaldı ve reel büyümeye olumsuz etki yaptı. 2Ç25 dönemi net karı; finansman giderleri ve geçmiş dönem kıyaslamaları nedeniyle %58 gerileyerek 717 milyon TL oldu.
Net borç ve yatırım harcamalarına ilişkin veriler
- Haziran 2025 sonu itibariyle net borç: 20.761 milyon TL
- Net borç/FAVÖK oranı: 3,27x
- Maddi duran varlık yatırımlarına yapılan nakit çıkışlar: 2.794 milyon TL
Net borç seviyesindeki artış, şirketin birleşme ve satın alımları ile yatırım faaliyetleri sonucu ortaya çıkmıştır. Bu gelişmenin, uzun vadede finansallara pozitif yansıması beklenmektedir.
Deniz Yatırım’dan hisse değerlendirmesi
Genel görünüm pozitif kalmaya devam ederken, Çimsa hissesi için “AL” önerisi sürdürülmüştür. CIMSA hisseleri 2025 öngörüleri dahilinde 7,1x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmekte olup, yılbaşından bu yana BIST 100’e göre %3 geride performans göstermiştir.
Özetle: Şirketin güçlü operasyonel büyümesi ve yatırım stratejileri gelecek vadederken, kısa vadeli marj baskıları ve borç seviyesindeki artış yatırımcılar açısından dikkat edilmesi gereken faktörler olarak öne çıkıyor.
