Deutsche Bank, Bitcoin’in Altın Gibi Rezerv Varlık Olma İhtimalini Araştırıyor
Bitcoin, klasik rezerv varlıklarla aynı kefeye konulabilir mi?
Deutsche Bank, kripto para piyasalarda köklü bir değişimin ipuçlarını verirken, Bitcoin’in tıpkı altın gibi güvenilir bir rezerv varlık olup olamayacağını mercek altına aldı. Bankanın analizine göre Bitcoin, sınırlı arzı, yüksek likiditesi ve karşı taraf riski taşımaması gibi altınla benzer özellikler gösteriyor.
Jeopolitik belirsizlik ve kurumsal ilgi Bitcoin’i öne çıkarıyor
Deutsche Bank analistleri Marion Laboure ve Camilla Siazon, 2025’te jeopolitik meseleler, FED’in bağımsızlığına dair endişeler ve ABD dolarındaki zayıflamanın hem Bitcoin hem altının yükselişini desteklediğini belirtti. Bu sürecin etkisiyle altın fiyatları 3.703 doları, Bitcoin ise 123.500 doları gördü.
Bitcoin ve altın birlikte merkez bankası rezervlerinde olabilir
Bitcoin’in gelecekteki potansiyelini değerlendiren analistler, “2030 yılına kadar merkez bankalarının rezervlerinde hem Bitcoin hem de altına yer verebileceği” tahmininde bulundu. Aynı raporda, Bitcoin’in volatilitesinin, zamanla kabul görmesini engellemeyeceği de vurgulandı. Tarihsel olarak altın da benzer bir süreçten geçmişti.
Artan talep, azalan saklama maliyetleri ve ETF etkisi
- 2025’te merkez bankalarının altın rezervleri 36 bin tona ulaştı.
- Dolardan uzaklaşma eğilimleri ve alternatif yatırım araçlarına artan ilgi gözlemleniyor.
- Bitcoin ETF’lerine olan ilgi, kurumsal yatırımcıların ilgisini artırıyor.
Deutsche Bank’a göre, Bitcoin’in cazibesi fiziksel altına göre daha düşük saklama maliyetleri ve kolay taşınabilirliğinden kaynaklanıyor. ABD’de spot Bitcoin ETF’lerinin onaylanması bu gelişmeyi hızlandırmış durumda.
Bazı ülkeler ve eyaletler Bitcoin rezervi oluşturuyor
El Salvador, Ukrayna, Butan, Kazakistan gibi ülkelerin yanı sıra Teksas ve Arizona gibi ABD eyaletleri de Bitcoin rezervi oluşturmak için yasal adımlar atıyor. ABD hükümeti ise BITCOIN Yasası kapsamında 1 milyon BTC satın alma planını gündeme getirmiş durumda.
Riskler: Volatilite, sınırlı kullanım ve düzenleyici belirsizlik
Analistlere göre Bitcoin hala büyük ölçüde spekülatif bir varlık gibi görülüyor. İşlem hacmi düşüklüğü (%30’un altında), siber güvenlik tehditleri ve merkezi bankaların çekinceleri bu algıyı destekliyor. Avrupa’daki bazı büyük merkez bankaları ve ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, Bitcoin’in resmi rezervlerde yer almasına şimdilik mesafeli.
Bitcoin’in rezerv varlık olabilmesi için gereken 5 koşul
- Altınla işlevsel tamamlayıcılık
- Volatilitenin azaltılması
- ABD dolarının egemenliğine tehdit oluşturmaması
- Tarihi benzerlikler ışığında kademeli benimsenmesi
- Uzun vadeli yatırımcı ilgisinin korunması
Deutsche Bank, Bitcoin’in rezerv varlık olarak benimsenmesinin, düzenlemeler ve piyasa istikrarı arttıkça mümkün hale geleceğini öngörüyor.
