BİM Birleşik Mağazalar 2025 2. Çeyrek Finans Raporu Açıklandı

Gedikli Bilanço Yorumları Gelmeye Devam Ediyor

BİM Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS), 2025 yılı ikinci çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını paylaştı. Finansal raporun ardından, Gedik Yatırım BİM finansalları üzerine kapsamlı bir değerlendirme sundu. İşte Gedik Yatırım’ın analizinden öne çıkan başlıklar:

BIMAS 2025 2. Çeyrek Gelir Tablosu

• Net satışlar geçen yılın aynı dönemine göre %3,86 artarak 153,2 milyar TL oldu.
• İlk 6 aylık toplam net satışlar ise %3,46 büyümeyle 309,8 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

FAVÖK Performansı Güçlü

• Şirketin FAVÖK rakamı ikinci çeyrekte %102,63 artışla 9,42 milyar TL’ye çıktı.
• İlk yarı FAVÖK değeri ise yıllık bazda %31,18 yükselerek 15,02 milyar TL seviyesine ulaştı.
• FAVÖK marjı çeyrek bazda %6,1, ilk 6 ayda ise %4,8 olarak kaydedildi.

Net Kar Geriledi

İkinci çeyrekte net kar %55,89 gerileyerek 2,69 milyar TL’ye indi. Yılın ilk yarısında net kar, bir önceki yılın aynı dönemine göre %52,81 düşüşle 5,56 milyar TL oldu.

Gedik Yatırım’dan Analiz Özeti

Gedik Yatırım şunları vurguladı:

• Satışlardaki ılımlı büyüme, FAVÖK artışıyla dengelendi.
• Marjdaki artış brüt kârdaki iyileşmeden kaynaklandı.
• Negatif nakit döngüsü, -9,9 günden -5,5 güne gerileyerek daha iyi bir nakit yönetimine işaret etti.
• 13,6 milyar TL net finansal nakit pozisyonu, 10 milyar TL’den fazlası yatırım fonlarında değerlendirildi.
• Yıl içinde 2,38 milyar TL temettü ödendi.

2025 Yılı Beklentileri

• Satış geliri: %8 artış (±%2)
• FAVÖK marjı: %5,0 (±%0,5)
• Sermaye harcamaları/satış oranı: %3,5–%4,0

BİM hissesi, 2025T 9,0x FD/FAVÖK çarpanından işlem görmekte. Bu oran, sektör ortalamasıyla kıyaslandığında (Migros: 4,1x) iskontolu sayılmıyor.

Yatırımcılara not: Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi olmayıp, genel bilgilendirme amacı taşımaktadır.