Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ASELS), 2025 yılı 3. çeyrek dönemine ait mali sonuçlarını kamuoyu ile paylaştı. Tera Yatırım Menkul Değerler tarafından yayımlanan değerlendirme raporuna göre, şirket bu dönemde oldukça güçlü finansal performans sergiledi.

Aselsan Hisse Yorumu ve Öne Çıkan Veriler

Tera Yatırım yorumunda, Aselsan’ın 3. çeyrek performansına ilişkin şu öne çıkan başlıklara yer verildi:

• Şirketin kontrat portföyü (backlog) 17,9 milyar dolarla tarihi bir seviyeye ulaştı (%42 artış).
• Yeni sözleşme büyüklüğü 9 aylık bazda 5,7 milyar dolara çıktı (%78 artış).
• 2025 ve 2026 öngörülen FD/FAVÖK çarpanları sırasıyla 16,8x ve 15,3x olarak belirlendi.
• Net kâr yıllık %78 yükselerek 4,8 milyar TL’ye ulaştı.
• Net satışların reel bazda %14 artış kaydettiği bildirildi.

Şirket, 2025 yılı sonu hedeflerinde değişikliğe gitmeyerek, reel bazda %10 üzeri net satış büyümesi, %23’ün üzerinde FAVÖK marjı ve yaklaşık 20 milyar TL düzeyinde yatırım öngörüsünü korudu.

Bilanço ve Değerleme Notları

Tera Yatırım’ın analizinde, Aselsan için uygulanan değerleme parametrelerinde güncellemeye gidildi. Daha önce kullanılan %10’luk iskonto kaldırılarak şirketin artan görünürlüğü ve sipariş portföyündeki güçlü artış daha doğru yansıtılmak istendi.

2025-2026 projeksiyonları doğrultusunda 12 aylık sürede 15,5x FD/FAVÖK ve 25,2x F/K çarpanları kullanıldı.

Aselsan Hisseleri İçin Genel Değerlendirme

Genel olarak 3. çeyrek sonuçları, Aselsan’ın sağlam faaliyet performansı ve güçlü yatırım oranlarıyla dikkat çektiğini gösterdi. Finansal yapısını destekleyen unsurlar arasında düşen finansman giderleri ve operasyonel giderlerdeki tasarruflar öne çıktı.