Aselsan ASELS 2025 1. Çeyrek Finansal Sonuçları Açıklandı

Şirket kârlılığını korudu, ihracat performansı dikkat çekti

Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ASELS), 2025 yılı ilk çeyrek finansal verilerini kamuoyu ile paylaştı. Açıklanan bilançolar, İntegral Yatırım Menkul Değerler tarafından analiz edildi. Kuruma göre, şirketin ihracata odaklı büyüme stratejisi meyve vermeye devam ediyor.

Net kâr verileri: Aselsan, 2025 yılının ilk çeyreğinde 2.274 milyon TL konsolide net kâr açıkladı. Bu rakam, yıllık bazda %17 oranında artış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre %76 gerileme yaşandı. Piyasanın beklentisi 2.434 milyon TL düzeyindeydi. Şirket net kâr marjını %10 seviyelerine çıkararak geçen yılın aynı dönemine göre 0.7 puanlık bir iyileşme sağladı.

Satış gelirleri ve kâr marjlarındaki gelişmeler

• Toplam satışlar: Şirketin 1Ç25 döneminde satış gelirleri %9 oranında artarak 22.790 milyon TL’ye ulaştı.
• Brüt kâr: 6.8 milyar TL brüt kâr elde edilirken, brüt kâr marjı %29.9 oldu.
• Artışın temel kaynağı savunma sistemleri, radar teknolojileri ve askeri haberleşme alanındaki güçlü teslimatlar oldu.

İhracat odaklı büyüme stratejisi

Aselsan’ın ihracat faaliyetleri 2025’e güçlü başladı. İhracatın sözleşmeler içindeki oranı %26’ya yükselirken, imzalanan ihracat sözleşmelerinde %220 artış kaydedildi. Şirket 92 ülkeye ihracat yapmayı sürdürüyor. Avrupa, Körfez ve Orta Asya bölgeleri öncelikli hedef pazarlar arasında yer alıyor.

Backlog ve yeni siparişler

• Toplam bakiye sipariş: Aselsan 2025 1Ç döneminde 15 milyar USD değerinde sipariş bulunduğunu açıkladı. Bu rakam şirket tarihindeki en yüksek seviye olarak kaydedildi.
• Yeni iş hacmi: Aynı dönemde açıklanan yeni projelerin toplam değeri ise 1.5 milyar USD oldu.

FAVÖK ve borç durumu

• FAVÖK: Aselsan’ın Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kârı (FAVÖK), yıllık %10 artışla 5.142 milyon TL olarak açıklandı ancak çeyreklik bazda %68.7 düşüş yaşandı.
• FAVÖK marjı: Yıllık bazda 0.1 puan artarak %22.6 seviyesinde gerçekleşti.
• Net borç: Net borç, yıllık %26.2 azalırken çeyreklik %14.8 artarak 20.1 milyar TL oldu. Net Borç/FAVÖK oranı 0.6 düzeyinde.
• Şirketin döviz fazlası 13.5 milyar TL seviyesinde.

Nakit durumu ve değerlendirme

• Nakit varlıkları: Şirketin toplam nakdi 12.8 milyar TL’ye geriledi. 4.2 milyar TL işletme faaliyetlerinden girdi sağlandı. Yatırım ve finansman faaliyetlerinden toplam 8.2 milyar TL nakit çıkışı gerçekleşti.

Değerlendirme: Aselsan 2025 yılına kuvvetli bir finansal tabloyla başladı. Artan ihracat potansiyeli, güçlü yeni iş anlaşmaları ve yüksek FAVÖK marjı şirketin finansal sağlığını destekliyor. Ancak kur dalgalanmaları ve yüksek enflasyon gibi makro risklerin şirket maliyet yapısını etkileyebileceği unutulmamalı. Ar-Ge yatırımları, teknolojik dönüşüm ve operasyonel verimlilik Aselsan’ı güçlendiren önemli faktörler olmaya devam ediyor.