Aselsan 2025 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
ASELS 2Ç25’te Beklentileri Aştı
Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ASELS), 2025 yılının ikinci çeyreğine ait finansal sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Açıklanan verilere göre şirket, piyasa beklentilerinin üzerinde bir finansal performans sergiledi.
İş Yatırım Menkul Değerler’in analizine göre Aselsan, 2. çeyrekte 4,00 milyar TL net kâr elde etti. Bu rakam, hem İş Yatırım’ın hem de piyasa beklentisi olan 3,01 milyar TL’nin üzerinde gerçekleşti. Geçen yılın aynı döneminde ise şirketin net kârı 3,07 milyar TL’ydi.
Operasyonel Performans Güçlü
Net kâr artışını destekleyen başlıca unsurlar şunlar olmuştur:
- Operasyonel faaliyetlerde iyileşme
- Düşen parasal giderler
- Net faaliyet marjlarında artış
2Ç25’te %13 yıllık artışla 29,5 milyar TL seviyesinde net satış gelirine ulaşan ASELS, beklentilere paralel bir satış hacmi yakaladı. Aynı dönemde, yurtdışı gelirlerinin toplam gelir içindeki payı %10,3’e çıkarak büyüme trendini sürdürdü.
FAVÖK ve Nakit Akışı Verileri
Faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr (FAVÖK), ikinci çeyrekte yıllık bazda %18 yükselerek 8,02 milyar TL seviyesine ulaştı. Böylelikle FAVÖK marjı %27,1’e çıktı. Serbest nakit akışı da önemli bir iyileşme göstererek -13,9 milyar TL’den 816 milyon TL’ye yükseldi.
Borçluluk Durumu ve Sipariş Portföyü
2025 ikinci çeyrek sonunda net borç seviyesi 21,0 milyar TL olarak kaydedildi. Bu, bir önceki çeyreğe göre az da olsa düşüş anlamına geliyor. Yeni gelen 1,37 milyar dolarlık sözleşmeler sayesinde toplam bakiye sipariş büyüklüğü 15,0 milyar dolardan 16,0 milyar dolara yükseldi.
Yılın ilk yarısında uluslararası sözleşme miktarı 1,27 milyar dolara ulaşarak geçen yılın aynı dönemindeki 365 milyon dolarlık başarıyı önemli ölçüde geride bıraktı.
2025 Yılı Beklentileri ve Hedefler
Aselsan, 2025 için:
- Reel ciroda %10’un üzerinde büyüme,
- %23’ün üzerinde FAVÖK marjı,
- 20 milyar TL’nin üzerinde yatırım harcaması hedefini
koruyor. İlk altı ayda yıllık bazda %11 reel ciro büyüklüğü ve %25’lik FAVÖK marjı yakalanarak hedeflere yakın performans sergilendi.
Yatırımcı Tavsiyeleri ve Değerleme
İş Yatırım, revize edilen makro varsayımlar doğrultusunda Aselsan için ‘AL’ tavsiyesini sürdürüyor. 2,84 milyar dolarlık yeni sipariş ve güçlü bakiye sipariş görünümü, şirketin değerlemeleri üzerinde pozitif etki yaratmaya devam ediyor.
ASELS’in 2025 yılı sonunda 17,7 milyar dolarlık bakiye sipariş büyüklüğüne ulaşması ve yılı 7,6 milyar dolarlık yeni sözleşme ile kapatması tahmin ediliyor.
Uyarı
Buradaki bilgi ve yorumlar, yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Yatırımlarınız için profesyonel danışmanlık hizmeti almanız önerilir.
