Arçelik (ARCLK) Hisselerine İlişkin Güncellenmiş Hedef Fiyat Raporu Yayınlandı
Yeni Finansal Öngörüler ve Değerlendirmeler
Aracı kurumların Arçelik A.Ş. (ARCLK) hisselerine ilişkin hedef fiyat raporları yayınlanmaya devam ediyor. 31 Ekim 2025 tarihinde yeni strateji raporunu açıklayan İş Yatırım, ARCLK hissesi için hedef fiyatını revize etti. Bu doğrultuda hisseler için yeni hedef fiyat 161,91 TL olarak güncellenirken, “al” tavsiyesi ise korundu.
2025 Yılına Ait Temel Veriler
Raporda, Türkiye’de beyaz eşya satışlarının 2025 yılının ilk dokuz ayında %7 azaldığı belirtilirken, sıkı para politikası ve zayıf tüketici talebinin etkili olduğu aktarıldı. Avrupa’da toparlanma belirtileri görülse de ihracatta da %7’lik bir gerileme yaşandığı ifade edildi. Çinli üreticilerin ucuz ürünleri nedeniyle ise yerli üreticilerin pazar payı kaybı yaşadıkları raporda vurgulandı.
Arçelik’in mevcut değerlemesinin yatırım açısından cazip olduğu değerlendirmesi yapılırken, 2026 yılına yönelik şu öngörüler paylaşıldı:
- Operasyonel marjların iyileşmesi
- Sinerji kazanımları ve dengeli döviz-enflasyon görünümü
- Düşük hammadde maliyetlerinden kaynaklı maliyet avantajı
- İşletme sermayesinin daha etkin kullanımı
Revize Edilen 2025 Beklentileri
Şirket, 2025 yılı öngörülerini aşağıdaki şekilde güncelledi:
- Türkiye gelirleri: Yaklaşık %5 düşüş (önceki: yatay)
- Uluslararası gelirler: %5–10 büyüme (önceki: %15 büyüme)
- Düzeltilmiş FAVÖK marjı: %6,5’ten %6,0–6,5’e geriledi
- Yatırım harcamaları: EUR300 milyon → EUR250 milyon
Ayrıca, serbest nakit akışının yıl sonunda pozitife dönmesi ve Net Borç/FAVÖK oranının yaklaşık 3,8x seviyesine gerilemesi bekleniyor. Arçelik yönetimi, düşük maliyetli 2.000’in üzerinde yeni ürün (SKU) ile pazardaki rekabet gücünü artırma hedefinde. Bu yeni ürünlerin 4. çeyrek itibarıyla olumlu etkilerinin görülmesi planlanıyor.
İş Yatırım’ın Arçelik Hedefi
- Aracı Kurum: İş Yatırım
- Güncellenen Hedef Fiyat: 161,91 TL
- Son Hisse Fiyatı (31 Ekim 2025): 110,60 TL
- Tavsiye: AL
- Yükseliş Potansiyeli: %46,39
Yatırım kararları alınmadan önce profesyonel danışmanlık hizmeti alınması önerilir. Bu içerik yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
