Arçelik (ARCLK) Hisselerine Yeni Hedef Fiyat Belirlendi

Arçelik A.Ş. (BIST: ARCLK) için yatırım analistlerinin 2025 yılı ilk çeyrek mali verilerine dayalı yeni hedef fiyat değerlendirmeleri yayımlanmaya devam ediyor. Son raporla birlikte hedef fiyat paylaşan aracı kurum sayısı 12’ye ulaştı.

Şirket Performansında Öne Çıkan Noktalar

Yayımlanan son analiz raporlarında dikkat çeken bazı temel veriler şunlar oldu:

• 2025/03 döneminde hasılat yıllık bazda %9,34 artarak 109,12 milyar TL’ye yükseldi.
• Satışların maliyeti %10,92 artarak 77,84 milyar TL’ye ulaştı.
• Brüt kâr %5,59 artışla 31,27 milyar TL oldu ancak brüt kâr marjı %29,68’den %28,66 seviyesine geriledi.
• Faaliyet giderleri %19,82 artarak 30,27 milyar TL’ye çıktı.

FAVÖK ve Kârlılıkta Gerileme

Şirketin FAVÖK (faiz, amortisman ve vergi öncesi kârı), 2024’ün aynı dönemine göre %27,44 düşüş ile 5,72 milyar TL’ye indi. Esas faaliyet kârı ise %34,39 azalarak 2,50 milyar TL oldu. Bu gelişmelere bağlı olarak:

• FAVÖK marjı %7,90 seviyesinden %5,25’e
• Esas faaliyet kâr marjı %3,83’ten %2,30’a geriledi.

Dönem Net Zararında Dikkat Çeken Unsurlar

Faaliyet dışı kalemlerin de etkisiyle Arçelik 2025 ilk çeyrekte 1,64 milyar TL dönem zararı açıkladı. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre 4,07 milyar TL daha düşük. Net zarar marjı ise %2,43’ten -%1,50’ye indi.

Segmentler Bazında Hasılat Dağılımı

• Beyaz Eşya: 81,92 milyar TL (%75,08 pay)
• Tüketici Elektroniği: 5,64 milyar TL (%5,17 pay)
• Diğer Ürünler: 21,56 milyar TL (%19,76 pay)

Coğrafi Gelir Dağılımı

Yurt içi satışlar %11,55 gerilerken, Doğu ve Batı Avrupa’dan gelen talep sayesinde Avrupa satışlarında %49,45 oranında büyüme gözlemlendi. Asya-Pasifik bölgesindeki satışlar ise düşüş trendinde (%2,00 milyar TL azalma).

2025 Beklentileri

• Türkiye satış geliri “yatay” seyredecek.
• Uluslararası gelirde %15’in üzerinde büyüme hedefleniyor.
• FAVÖK marjı beklentisi %6,5 civarında.
• Yatırım harcamaları 300 milyon Euro seviyelerinde kalacak.

Arçelik Hedef Fiyat 2025

Alnus Yatırım Raporu

Alnus Yatırım, Arçelik için hedef fiyatını önceki 200,00 TL seviyesinden 185,00 TL’ye düşürdü. “Al” önerisini ise korudu.

Not: Bu içerik yatırım tavsiyesi niteliği taşımamakta olup bilgilendirme amaçlıdır.