Alfa Solar Enerji Hedef Fiyat Güncellendi – 2Ç25 Bilanço Detayları

Alfa Solar Enerji Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ALFAS), 2025 yılının ikinci çeyrek finansal sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Şirketin gelir ve kâr kalemlerinde dikkat çeken düşüşler sonrası yatırım kuruluşları hisseye dair değerlendirmelerini revize etti.

2Ç25 Mali Performans – Negatif Görünüm

Şirket, 1.736 milyon TL ciro ve 114 milyon TL FAVÖK (faiz, vergi ve amortisman öncesi kâr) açıklarken, 59 milyon TL net dönem kârı elde etti. Ancak yıllık bazda kârda %93 oranında dramatik bir düşüş yaşandı. Enflasyon muhasebesi kaynaklı 90 milyon TL’lik parasal zarar da bu sonucu olumsuz etkiledi.

• Satış Geliri: Yıllık bazda %32 düşüşle 1.736 milyon TL
• FAVÖK: %85 azalışla 114 milyon TL
• Net Kâr: Geçtiğimiz yılın %93 altında
• Net Borç: Haziran 2025’te 2.214 milyon TL’ye yükseldi
• Net Borç/FAVÖK Oranı: 4,6x seviyesine çıktı

Şirketin ikinci çeyrekte 213 MWp’lik panel satış hacmi, geçen yıla kıyasla %30 daha düşük gerçekleşti. Ayrıca, maddi ve maddi olmayan varlıklara yapılan yatırımlar da bu dönemde 263 milyon TL oldu.

2025 Beklentileri – Büyüme Vurgusu

Alfa Solar Enerji, tüm bu finansal tabloya rağmen 2025 yılı için hedeflerini koruyor. Şirket, 10 milyar TL gelir, 1300 MWp panel satışı ve %70 kapasite kullanımı bekliyor.

Aracı Kurum Değerlendirmesi – ALFAS Hedef Fiyat

Finansal sonuçların paylaşılmasının ardından Deniz Yatırım, ALFAS hissesi için hedef fiyatını 82,00 TL’den 72,00 TL’ye çekti. Tavsiyesini ise “tut” olarak korudu.

Genel Değerlendirme

2025 tahminlerine göre ALFAS hissesi 23,2x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmekte. Hisse, yıl başından bu yana BIST 100’e göre %34 daha düşük bir performans sergiledi. Geriye dönük 12 aylık FD/FAVÖK oranı ise 42,5x seviyesinde bulunuyor.

Bu içerikte yer alan değerlendirmeler yatırım tavsiyesi niteliğinde olmayıp, yatırımcıların kendi araştırmalarını yapmaları önerilir.