Mavi Giyim 2025 Özel Hesap Dönemi Bilanço Değerlendirmesi
Finansal Sonuçlar Açıklandı
Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş. (MAVI), 1 Şubat – 31 Ekim 2025 özel hesap dönemine ait finansal sonuçlarını kamuoyu ile paylaştı. TERA Yatırım tarafından yapılan analizde, şirketin üçüncü çeyrek performansı dengeli ancak taleple ilgili zayıf sinyaller verdi.
Öne Çıkan Finansal Veriler
- Gelir: 12,156 milyon TL (Yıllık -%1 değişim, piyasa beklentisine paralel)
- FAVÖK: 2,669 milyon TL (%22 marj – piyasa tahmininin %12 üzerinde)
- Net Kâr: 1,006 milyon TL (%8,3 marj – Yıllık bazda %3 artış)
Like-for-Like (LFL) Trendler
LFL satışlar zayıf seyrini sürdürürken:
- Reel LFL büyüme: -%3,2
- Satılan ürün sayısı: -%2,3
- İşlem sayısı: -%5,3
- Ortalama sepet büyüklüğü: %2,2 artış (TL bazında)
Talepteki daralma ve sınırlı sepet büyümesi, halen yeterli toparlanmanın gerçekleşmediğini gösteriyor.
Kâr Odağını Koruyan Strateji
Enflasyona göre düzeltilmiş gelirlerde %1 oranında yıllık düşüş yaşansa da Mavi Giyim, fiyat politikasında direncini sürdürerek yüksek indirim uygulamalarından uzak durdu. Bu strateji, hacmi sınırlasa da marka değerini korumaya katkı sağlıyor.
Şirketin Son Gelişmeleri ve Gelecek Beklentileri
Mavi yönetimi, son yatırımcı sunumunda şu konulara dikkat çekti:
- 2026 için genişleme ve yatırım yılı hedefleniyor (%2-3 hacim artışı öngörülüyor)
- Yurtiçinde satış alanı büyümesi odakta kalmaya devam ediyor
- Yatırımların satışların %5’inden fazlasını oluşturması bekleniyor
- %50 üzeri brüt marj korunma hedefi devam ediyor
2025 yılına ilişkin revize beklentiler korunarak:
- Düşük tek haneli gelir daralması
- %18’in üzerinde FAVÖK marjı
- %6 seviyelerinde yatırım harcaması
- Net nakit pozisyonunun korunması hedefleniyor
Kısa vadeli satış artışları nominal düzeyde perakendede %27, online satışlarda ise %20 olarak ölçüldü. Aralık ayının ilk haftasında ise perakende %31 civarında büyüme kaydetti. Ancak reel büyüme açısından bakıldığında, ivmenin sınırlı kaldığı görülüyor.
