İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (BIST: ISMEN) 2025 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Açıklanan bilançoya ilişkin değerlendirme, Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından paylaşıldı.

ISMEN 3. Çeyrek Finansal Sonuç Özeti

Şirket, üçüncü çeyrekte 1.514 milyon TL net kar elde etti. Bu rakam, önceki çeyreğe kıyasla %18, geçen yılın aynı dönemine göre ise %14 düşüş gösterdi. Deniz Yatırım’ın kar beklentisi ise 2.155 milyon TL idi.

• Olumlu Gelişmeler: İşlem hacminde sürdürülebilir büyüme gözlemlendi.
• Olumsuz Gelişmeler: Kar rakamında hem yıllık hem çeyreklik bazda düşüş yaşandı.

Deniz Yatırım, enflasyon muhasebesi etkisiyle azalan karın kısa vadede hisse performansını baskılayabileceğini, ancak iskontolu işlem gördüğünü belirtti.

Borsa İstanbul İşlem Hacmi ve ISMEN Performansı

• 2025 yılının ilk dokuz ayında Borsa İstanbul pay piyasası işlem hacmi %13 artarak 60.6 trilyon TL’ye çıktı.
• İş Yatırım’ın aynı dönemde işlem hacmi %26 artışla 6.8 trilyon TL’ye ulaştı. Böylece pazar payı %11,3 olarak gerçekleşti.
• VİOP işlem hacmi yıllık bazda %49 yükselerek 35 trilyon TL’ye çıkarken, İş Yatırım buradaki hacmini %73 artırarak 4.5 trilyon TL’ye yükseltti. Pazar payı ise %13 oldu.

Gelir Kalemleri ve Operasyonel Performans

• Aracılık gelirleri %8 gerileyerek 3,3 milyar TL oldu.
• Komisyon gelirleri, portföy yönetimi katkısıyla sabit kalarak 5,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
• Pay kredisi hacmi %60 artışla 16.9 milyar TL’ye, pay kredisi faiz gelirleri ise %12 artışla 7.4 milyar TL’ye ulaştı.

9A25 döneminde toplam operasyonel gelir %1 azalarak 22.677 milyon TL, faaliyet karı ise %12 düşüşle 15.743 milyon TL olarak gerçekleşti.

Enflasyon Muhasebesi Etkisi ve Genel Değerlendirme

Enflasyon muhasebesi dikkate alınmadan hazırlanan mali tablolarda:

• Operasyonel gelirler %41 artışla 21.441 milyon TL oldu.
• Net kar, yıllık bazda %13 artışla 9.849 milyon TL seviyesine yükseldi.

ISMEN hissesi, geçmiş 12 ay verilerine göre 9,7x F/K ve 2,3x PD/DD ile işlem görüyor. 2025 tahminleri baz alındığında çarpanlar sırası ile 8,8x F/K ve 1,9x PD/DD olarak hesaplanıyor.