Ereğli Demir Çelik (EREGL) 2025 3. Çeyrek Sonuçları Açıklandı
Zayıf Kâr, Güçlü Satış Gelirleri
Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL), 2025 yılı üçüncü çeyrek finansal verilerini kamuoyu ile paylaştı. Açıklanan finansal sonuçlara yönelik ilk analizlerden biri İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından yapıldı. İş Yatırım, Ereğli’nin net kârında gerileme yaşanırken, satış gelirlerinde ise artış yaşandığına dikkat çekti.
Net Kâr Düşerken, Ciro Beklentileri Aştı
İş Yatırım’ın 719 milyon TL net kâr beklentisine karşın Erdemir 651 milyon TL net kâr açıkladı. Bu rakam, yıllık %19, çeyreklik bazda ise %50 düşüş anlamına geliyor. Net kâr düşüşüne sebep olarak ertelenmiş vergi gelirlerindeki azalma ve finansal giderlerdeki artış gösterildi. Ancak şirket, 3. çeyrekte 53 milyar TL ciro ile beklentilerin (İş Yatırım: 46,4 milyar TL) üzerinde performans sergiledi.
FAVÖK ve Ton Başına Performans
Şirketin açıkladığı konsolide FAVÖK, 4,74 milyar TL olarak gerçekleşti ve bu rakamda yıllık %4, çeyreklik %15 artış görüldü. Ton başına FAVÖK ise bir önceki çeyreğe göre 68 dolara yükselmesine rağmen baskı altında kalmaya devam ediyor.
Üretim ve İhracat Verileri
- Toplam satış hacmi: 1,93 milyon ton (%9 çeyreklik artış)
- Ham çelik kapasite kullanım oranı: %89
- İhracatın toplam satış içindeki payı: %19,2
- Ortalama ton başı gelir: 674 dolar
Marjlarda Gerileme
Brüt kâr marjı %7,9’a, FAVÖK marjı ise %8,9’a geriledi. Faaliyet giderlerinin ciroya oranı %4,5 olarak gerçekleşti.
Sermaye ve Borç Gelişmeleri
Şirketin Serbest Nakit Akımı (SNA), artan verimlilik ve düşük yatırım harcamaları sayesinde iyileşerek 9,38 milyar TL’ye yükseldi. Net borç seviyesi ise 49,1 milyar TL’ye geriledi. Söz konusu çeyrekteki yatırım harcaması ise 631 milyon dolar olarak gerçekleşti.
Değerleme Notu ve Gelecek Beklentileri
Yüksek yatırım harcamalarının yanı sıra küresel çelik sektöründeki zayıf görünüm, şirketin piyasa değeri üzerinde baskı yaratıyor. Ancak Sivas’taki yeni altın madeni keşfi, gelecekte hisse üzerinde yukarı yönlü bir potansiyel oluşturabilir.
