TAB Gıda (TABGD) 2025 2. Çeyrek Finansal Sonuçları ve Analizi

Net Kar Beklentileri Aştı

TAB Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. (TABGD), 2025 yılı ikinci çeyreğine ilişkin mali sonuçlarını paylaştı. İntegral Yatırım’ın değerlendirmesine göre, şirket bu dönemde 1.134 milyon TL ana ortaklık net karı açıklayarak piyasa beklentisinin (835,5 milyon TL) üzerine çıktı. Net kar yıllık bazda %9,3 artarken, bir önceki çeyreğe göre %245 artış gösterdi. Net kar marjı ise %10,2 seviyesinde sabit kaldı.

Ciro ve Brüt Karlılık Performansı

Bu dönemde satış gelirleri geçen yıla kıyasla %9,3 artarak 11.113 milyon TL’ye ulaştı. Beklenti, 10.596 milyon TL düzeyindeydi. Brüt kar, yıllık bazda %2 artarak 2.065 milyon TL oldu ancak brüt kar marjı 1.3 puan azalışla %18,6 seviyesine geriledi.

Operasyonel Gelişmeler ve Sistem Satışları

• Fiş sayısı yıllık bazda %15 artışla 66 milyon adede ulaştı.
• Ortalama fiş büyüklüğü 240 TL olarak hesaplandı.
• Sistem geneli satışlar %47 artışla 15.843 milyon TL’ye çıktı.
• Dijital satışların payı %48’e yükseldi.
• 58 yeni restoran açıldı; toplam lokasyon sayısı 1.906’ya çıktı.
• Franchise oranı %46’ya ulaştı.

FAVÖK Performansı

FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) 2.497 milyon TL olarak gerçekleşti. Bu değerle birlikte yıllık bazda %4, çeyreksel bazda ise %62,3 artış sağlandı. FAVÖK marjı ise %22,5 seviyesinde oluştu. Önceki çeyrekte bu oran %16,7 seviyesindeydi.

İlk Yarı Sonuçları ve Nakit Durumu

2025’in ilk 6 ayında:

• Satış gelirleri %10,2 artışla 20.351 milyon TL’ye ulaştı.
• Net dönem karı %18,7 artarak 1.463 milyon TL oldu.
• Fiş sayısı yıllık bazda %16 artarak 118 milyona çıktı.
• Sistem satışları %52 artışla 28.036 milyon TL’ye yükseldi.

Şirketin net nakit pozisyonu 2.828 milyon TL olurken, net borç/FAVÖK rasyosu -0,3 olarak gerçekleşti. Nakit değerleri 456,9 milyon TL artarak 5.381 milyon TL seviyesine ulaştı.

2025 Yılsonu Beklentileri Yukarı Yönlü Revize Edildi

Güncel yılsonu hedefleri şu şekilde güncellendi:

• Yeni restoran hedefi: 250-300 (Önceki: 180)
• Ciro büyümesi hedefi: %45-50 (Önceki: %40)
• FAVÖK hedefi: 8,2-8,4 milyar TL (Önceki: 8,0-8,2 milyar TL)

Bu beklentiler, TMS-29 düzeltmeleri hariç olarak belirlenmiştir.

Değerlendirme

TAB Gıda, 2Ç25’te piyasa beklentilerini aşan finansal sonuçlar açıklarken, artan dijital satışlar ve Franchise oranlarının yanı sıra güçlü nakit pozisyonunu korudu. Tüm bu veriler, şirketin istikrarlı büyüme performansı ve stratejik hedeflerine ulaşma konusunda güçlü durduğunu gösteriyor.