Şok Marketler 2025 2. Çeyrek Finansal Rapor Değerlendirmesi

Şok Marketler Ticaret A.Ş. (SOKM), 2025 yılı ikinci çeyrek finansal verilerini kamuoyu ile paylaştı. Açıklanan sonuçları detaylı bir şekilde inceleyen Deniz Yatırım, Şirket performansını nötr olarak değerlendirdi.

SOKM Hisse Performansı ve Finansal Göstergeleri

2025 yılının ikinci çeyreğinde Şok Marketler:

• 61.130 milyon TL satış geliri elde etti (yıllık bazda %3 artış).
• 665 milyon TL FAVÖK açıklarken, FAVÖK marjı %1,1 olarak gerçekleşti.
• Brüt kar marjında 2,4 puanlık bir iyileşme yakaladı.
• 344 milyon TL net zarar açıkladı (bu zarar, beklentilerin oldukça üzerinde).

Parasal kazanç/kayıp kalemi altında yer alan 2.627 milyon TL’lik pozitif etki, muhasebe değişikliklerinden kaynaklandı. Ancak faaliyet giderlerinin yüksekliği ve finansman yükü net karı olumsuz etkiledi.

Olumlu ve Olumsuz Görülen Noktalar

• Olumlu: Beklentileri aşan FAVÖK performansı ve pozitif serbest nakit akışı
• Olumsuz: Beklenmedik derecede yüksek net zarar açıklanması

Deniz Yatırım, operasyonel performansta iyileşme eğiliminin sürdüğünü belirtirken, enflasyon muhasebesinin etkilerinin zamanla azalmasıyla net kar marjında baskı yaşanabileceğini belirtti.

Mağaza Sayısı ve Operasyonel Detaylar

Şirket, bu dönemde 19 yeni mağaza daha açarak toplam mağaza sayısını 11.037’ye çıkardı. Aynı mağazada günlük ortalama satış reel bazda %0,6 artarken, sepet tutarı %0,3 azaldı. Ortalama müşteri sayısı %0,9 oranında artış gösterdi.

Finansal Güç ve Borçluluk

• Haziran 2025 sonu itibarıyla net borç: 2.668 milyon TL (Mart 2025: 3.553 milyon TL)
• Net borç/FAVÖK oranı: 1,2x (önceki çeyrek: 5,8x)
• TFRS 16 hariç bakıldığında 8.471 milyon TL net nakit pozisyonu mevcut

2025 Yılına Ait Beklentiler

Şirket, TMS29 etkisi dahil aşağıdaki hedeflerini koruduğunu açıkladı:

• Satış büyüme hedefi: %6 (+/- %2)
• FAVÖK marjı: %2 (+/- %0,5)
• Yatırım harcamalarının ciroya oranı: %2,5 (+/- %0,5)

Enflasyon muhasebesi hariç hedefler de şu şekilde açıklandı:

• Net satış büyümesi: %40 (+/- %2,5)
• FAVÖK marjı: %4,5 (+/- %0,5)

Genel Hisse Analizi

SOKM hissesi, 2025 tahminlerine göre 6,2x FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir. Ancak yıl başından bu yana BIST 100 endeksine göre %18 daha düşük performans sergilemiştir. Geride kalan 12 aylık dönemde bu oran 10,9x olarak hesaplanmaktadır.

Yasal Uyarı: Bu içerik yatırım danışmanlığı kapsamında olmayıp bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır.