THY 2025 İkinci Çeyrek Bilanço Detayları Açıklandı
THY Net Karı Beklentileri Aştı
Türk Hava Yolları A.O. (THYAO), 2025 yılının ikinci çeyrek finansal sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Kuveyt Türk Yatırım tarafından yayımlanan analizde, şirketin 26.831 milyon TL net kar açıkladığı ve bu rakamın hem kurumun hem de piyasa beklentilerini sırasıyla %6 ve %9 oranında aştığı ifade edildi. Net kardaki yıllık %12’lik düşüşe, geçen yılki vergi gelirlerinin bu yıl gider olarak kaydedilmesi ve artan finansman maliyetleri neden oldu.
Net Satış Gelirleri Yıllık Bazda %26 Arttı
Şirket, 2Ç25 döneminde 231.324 milyon TL net satış geliri elde etti. Bu rakam, hem kurum hem de piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleşti. Yıllık bazda %26, önceki çeyreğe göre ise %31’lik artış sağlandı.
THY Yolcu Performansında Artış Yaşadı
- 2. çeyrekte 23,3 milyon yolcu taşınarak bir önceki yılın %5,4 üzerine çıkıldı.
- Yolcu gelirleri %28,7 artarak 191.036 milyon TL’ye ulaştı.
- Kargo gelirlerinde ise %8,5 artış görülse de, dolar bazında %9,4’lük bir düşüş yaşandı.
- Toplam kargo taşımacılığı 540 bin tona yükseldi.
Birim Gelirlerde Düşüş ve Giderlerde Azalma
- Yolcu birim geliri yıllık bazda %0,6 düşüşle 8,85 USc’ye geriledi.
- Jet yakıt fiyat düşüşü sayesinde birim yakıt gideri %15,2 düşerek 2,11 USc seviyesine indi.
- Genel birim giderler ise %2,3 azalışla 7,91 USc oldu.
FAVÖK Rakamları Tahminlerin Üzerinde
Şirket, 2. çeyrekte 46.071 milyon TL FAVÖK ile beklentilerin %10, piyasa tahminlerinin ise %1 üzerinde performans gösterdi. FAVÖK marjı yıllık bazda 1,3 puan artış ile %19,9 olarak gerçekleşti. FAVKÖK ise 51.913 milyon TL’ye ulaşarak yıllık %11 artış gösterdi.
Filoya 12 Yeni Uçak Eklendi, Net Borç Yükseldi
THY, bu dönemde filosuna 12 uçak dahil etti. Bu gelişmeyle birlikte net borcu %18 artarak 8.436 milyon dolara çıktı. Şirketin arz edilen koltuk kilometresi yıldan yıla %6,7 artış göstererek 67,9 milyar km’ye ulaştı. Doluluk oranı ise %81,1 oldu.
Yatırımcılar İçin Sınırlı Pozitif Beklenti
Kuveyt Türk Yatırım, beklentilerin üzerinde gelen FAVÖK ve net kar sonuçları nedeniyle THY için piyasada sınırlı pozitif tepki oluşabileceğini belirtti. Şirketin küresel ölçekte faaliyet avantajının yanı sıra, AJet ile artan rekabet gücü ve güçlü kargo operasyonları öne çıkıyor.
2025 Tahminleri
- Net satış: 24.292 milyon dolar
- FAVÖK: 3.820 milyon dolar
- FAVKÖK (EBITDAR): 4.540 milyon dolar
- Net kar: 2.190 milyon dolar
THY, bu tahminlere göre 4,6x F/K ve 4,1x FD/FAVKÖK çarpanlarıyla işlem görüyor.
