Tüpraş (TUPRS) 2025 İkinci Çeyrek Finansal Raporunu Açıkladı

Şirketin Net Kârı Beklentilerin Üzerinde

Tüpraş (TUPRS), 2025 yılının ikinci çeyrek finansal sonuçlarını duyurdu. İntegral Yatırım’ın değerlendirmesine göre şirket, bu dönemde 8.884 milyon TL net kâr elde etti. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 6.821 milyon TL’nin oldukça üstünde gerçekleşti. Net kâr yıllık bazda %31,5 artarken, net kâr marjı %4,9 seviyesine ulaştı.

Satış Gelirlerinde Düşüş Yaşandı

• Yıllık bazda satış geliri %28,9 oranında azalarak 183.164 milyon TL seviyesine geriledi.
• Brüt kâr %24,3 düşüşle 17.827 milyon TL oldu.
• Brüt kâr marjı %9,7 seviyesine yükseldi.

FAVÖK Performansı: Beklentinin Üzerinde

FAVÖK (faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr), 2Ç25 döneminde 13.889 milyon TL olarak gerçekleşti. Bu değer, piyasa beklentisi olan 13.642 milyon TL’nin üzerinde olup, FAVÖK marjı %7,6 seviyesine ulaştı.

İlk 6 Ayda Finansal Göstergeler

• 6 aylık satış gelirleri %29,7 düşüşle 351.316 milyon TL oldu.
• FAVÖK, %22,3 azalarak 24.226 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
• Net dönem kârı %24,4 artarak 8.987 milyon TL’ye ulaştı.

Güçlü Nakit Pozisyonu ve Finansal Yapı

Yılın ikinci çeyreğinde şirketin net nakit pozisyonu 48.981 milyon TL olarak açıklandı. Bu artış, alınan 500 milyon USD tutarındaki sendikasyon kredisi ile desteklendi. 2025 içerisinde toplamda yaklaşık 29,3 milyar TL temettü ödemesi gerçekleştirilmiş olması dikkat çekerken, Net borç/FAVÖK rasyosu -0,9 seviyesinde gerçekleşti.

Üretim, Satış ve Kapasite Kullanımı

• 2Ç25 üretim hacmi 7,0 milyon ton, kapasite kullanım oranı %98 olarak açıklandı.
• Toplam satış hacmi %4 daralmayla 7,6 milyon tona geriledi.
• Yurt içi satışlar %3 artarken, uluslararası satışlar %23 küçüldü.

Elektrik Üretimi Artarak Devam Etti

Sıfır karbon elektrik satışı yıllık %15 artış göstererek 330 GWs oldu. Bu segmentten elde edilen FAVÖK, 583 milyon TL’ye yükseldi.

2025 Hedefleri Sabit Kalıyor

Tüpraş, 2025 yılı için öngördüğü hedefleri değiştirmedi. Ortalama kapasite kullanım oranı %90-95; üretim hedefi yaklaşık 26 milyon ton, satış hedefi ise 30 milyon ton olarak korunuyor. Yatırım harcaması hedefi ise 600 milyon USD civarında.

Sonuç ve Genel Değerlendirme

İkinci çeyrek sonuçları, net kâr anlamında oldukça pozitif bir tablo sunarken; satış gelirlerindeki azalma ve diğer gelir kalemlerindeki düşüş, finansal sonuçları bir miktar baskılamıştır. Ancak güçlü nakit akışı ve operasyonel büyüme, Tüpraş’ı enerji sektöründe sağlam bir konuma taşımaya devam ediyor.