Mavi Giyim 1Ç25 Bilanço Sonuçları Değerlendirmesi
MAVI Hissesi Finansal Görünüm: Güçlü Karlılık ve Satış Trendi
Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş. (MAVI), 2025 yılı özel hesap dönemine ait (1 Şubat – 30 Nisan 2025) finansal sonuçlarını paylaştı. Açıklanan bilanço sonrasında Marbaş Menkul Değerler, şirketin performansını detaylıca analiz etti.
Mavi Giyim Satış Performansı
- Toplam satışlar yıllık bazda %14 gerileyerek 9.77 milyar TL oldu ve piyasa beklentilerine paralel gerçekleşti.
- Türkiye perakende satışları %14 azalma gösterirken, birebir mağaza satışlarında %11 düşüş kaydedildi.
- E-ticaret satışlarında %10.6’lık daralma yaşandı ve ihracat gelirleri %16 azalma ile sınırlı negatif değerlendirildi.
- Şirketin iç pazar oranı %91 olurken, ihracatın satış içindeki payı %9 seviyesinde kaldı. Toplam ihracat cephesinde %28 daralma gözlendi.
- 1. çeyrekte müşteri portföyüne 400 bin yeni kişi eklendi ve bu durum düşen talep ortamında olumlu yansıdı.
Operasyonel Verimlilik ve Mağaza Performansı
- Mağaza sayısı çeyreklik bazda 2 azalarak 350’ye geriledi.
- Mağaza satışları baz etkisiyle %16, satış adedi ise %13.4 düşüş yaşadı.
- Sepet büyüklüğü %35.7 nominal artış gösterirken, reel büyüklükte yaklaşık %2 küçülme görüldü.
Karlılık ve Finansal Güç
- Brüt kar ve Net kar yıllık ve çeyreklik bazda yükseldi. FAVÖK 1.99 milyar TL ve Net Kar 837 milyon TL olarak açıklandı.
- Karlılık verileri, analist beklentilerinin %25 üzerine çıktı.
- Şirketin net nakit pozisyonu 6.7 milyar TL’ye ulaştı; net borç/FAVÖK oranı -0.62 olarak açıklandı.
Marbaş Menkul’ün Hisse Yorumu
Yüksek faiz ortamı ve zorlu sektör koşullarına rağmen MAVI, esnek fiyatlama stratejileri ile güçlü performans sergiliyor. Şirketin 3.18x FD/FAVÖK rasyosu baz alınarak iskontolu işlem gördüğü belirtiliyor. Tüm bu veriler ışığında MAVI hissesi orta vadede potansiyel taşıyan bir yatırım olarak değerlendiriliyor.
Yasal Uyarı: Bu içerik yatırım tavsiyesi niteliği taşımamakta olup, genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım kararlarınız için lütfen yetkili yatırım danışmanlarınızla iletişime geçin.
