Migros 2025 1. Çeyrek Bilanço Analizi Paylaşıldı
Migros Ticaret A.Ş. (MGROS), 2025 yılının ilk çeyreğine ait mali verilerini kamuoyu ile paylaştı. Açıklanan sonuçlar sonrası Deniz Yatırım tarafından yapılan analiz, şirketin finansal performansını detaylı şekilde yorumladı.
MGROS Hisse Performansı ve Mali Durum
Deniz Yatırım’ın paylaştığı rapora göre Migros 1Ç25’te:
- 78.437 milyon TL gelir elde etti (beklenti: 78.708 milyon TL),
- 3.687 milyon TL FAVÖK (beklenti: 3.713 milyon TL),
- 981 milyon TL net kar açıkladı (beklenti: 304 milyon TL).
Bunlara ek olarak muhasebe düzenlemesi kaynaklı olarak 5.895 milyon TL’lik parasal kazanç etkisi bilançoya yansıdı.
Olumlu Görülen Noktalar
- Satış gelirlerindeki artış,
- FAVÖK’teki güçlü performans,
- Brüt kâr marjında gözlemlenen iyileşme.
Olumsuz Görülen Noktalar
- Vadeli alımlardan doğan faiz giderlerinin yüksekliği,
- Net borç pozisyonuna geçiş gerçekleştirilmesi.
Migros’un FMCG pazarındaki payı %10,2 seviyesine, modern perakendedeki payı ise %16,3’e yükseldi. Online hizmet veren mağaza sayısı 1.452’ye ulaştı.
1Ç25 Performans Detayları
1Ç25 döneminde satış alanında %5 büyüme sağlanırken, fiziksel mağaza sayısına 256 yeni mağaza eklendi. FAVÖK yıllık bazda %327 artarak 3.687 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı 3,5 puan artışla %4,7 olarak ölçüldü.
Net kar yıllık %43 düşüşle 981 milyon TL’ye geriledi. Net karı aşağı çeken en belirgin unsur, faiz giderlerinin artmaya devam etmesidir.
TMS-29 Hariç Finansal Veriler
- Satış geliri %49,2 artışla 76.599 milyon TL’ye ulaştı.
- FAVÖK 5.777 milyon TL olurken, FAVÖK marjı %7,5 olarak gerçekleşti.
- Net kar 86 milyon TL seviyesinde kaldı.
2025 Hedef ve Beklentiler
- %8-10 gelir büyümesi,
- %6,0 FAVÖK marjı,
- 250 civarında yeni mağaza açılışı,
- Yatırım harcamalarının satışlara oranı %2,5-3,0 seviyelerinde.
2025 tahminlerine göre MGROS hissesi 3,9x FD/FAVÖK oranı ile işlem görmekte. Geriye dönük verilere bakıldığında, hisse 14,5x F/K ve 4,8x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.
