Türk Telekom 2025 İlk Çeyrek Bilanço Analizi
Türk Telekom Güçlü Finansal Sonuçlar Açıkladı
Türk Telekomünikasyon A.Ş. (TTKOM), 2025 yılı ilk çeyrek finansal sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. İntegral Yatırım tarafından yayınlanan değerlendirme raporuna göre Türk Telekom, piyasa beklentilerini aşan performans sergiledi. Şirket, yılın ilk çeyreğinde 5,134 milyon TL net kar elde ederken, bu rakam beklentinin %65,5 üzerinde gerçekleşti.
Satış Gelirlerinde ve Karlılıkta Artış
- Net kar: Yıllık %45,2 ve çeyreksel bazda %8,8 artışla 5,134 milyon TL
- Net kar marjı: %11,3; geçen yıl aynı döneme göre 2,1 puan artış
- Satış gelirleri: 45,596 milyon TL – %18,3 yıllık büyüme
Bu yüksek performansta; düşük operasyonel gider artışı, net finansman giderlerindeki düşüş ve abone sayısındaki yükseliş etkili oldu.
FAVÖK Beklentileri Aştı
Şirketin FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) tutarı 17,767 milyon TL’ye yükseldi. Bu seviye piyasa beklentisi olan 17,416 milyon TL’nin %2 üzerinde. Yıllık bazda %34,1’lik artışın yanında, FAVÖK marjı da %39’a ulaşarak önceki çeyreğe göre pozitif gelişti.
Abone Sayısı Arttı
2025’in ilk çeyreğinde yapılan analiz, Türk Telekom’un abone kazanımını sürdürdüğünü gösteriyor:
- Toplam abone sayısı: 53,6 milyon (net +447 bin)
- Mobil abone sayısı: 27,9 milyon
- Fiber abone sayısı: 13,9 milyon
- TV hizmetleri aboneleri: 2,9 milyon
Sabit ses segmentindeki 155 binlik kayıp haricinde toplamda 602 bin net artış elde edildi.
ARPU Büyümeleri Dikkat Çekici
Şirketin ARPU (Kullanıcı Başına Ortalama Gelir) rakamlarında da belirgin artış kaydedildi:
- Sabit Genişbant: %19,4 artışla 296,2 TL
- Mobil: %18,6 artışla 233,3 TL
- TV: %13,4 artışla 90,0 TL
- Sabit Ses: %8,7 artışla 80,9 TL
Altyapı Yatırımları ve Fiber Ağ Genişliyor
Fiber ağ uzunluğu 482 bin kilometreye ulaşarak yıl sonunda ulaşılan 475 bin kilometrenin üzerine çıktı. 1Ç25 itibarıyla fiber altyapı 33,2 milyon haneye erişim sağlıyor.
Net Borçta ve Nakit Dengesinde Değişim
Net borç pozisyonu yıllık %20,6 düşüşle 56,097 milyon TL’ye geriledi. Net borç/FAVÖK oranı ise 0,8 seviyesinde sabit kaldı. Şirketin nakit varlığı ise aynı dönemde 480 milyon TL azalarak 5,742 milyon TL’ye düştü.
2025 Yılı Beklentileri
- Satış gelirlerindeki büyüme hedefi: %8-9 (UFRYK 12 hariç)
- FAVÖK marjı tahmini: %38-40
- Yatırım harcamaları/Satışlar oranı: %28-29
Genel Değerlendirme
İntegral Yatırım, Türk Telekom’un hem finansal hem de operasyonel açıdan güçlü bir çeyrek geçirdiğini vurguladı. Özellikle satış geliri, net kar ve FAVÖK kalemlerindeki beklenti üzeri sonuçlar ile abone kazanımı ve büyüyen fiber ağ, şirketin geleceği açısından olumlu sinyaller taşıyor.
