Mavi Giyim 2024 4. Çeyrek Bilanço Analizi

Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş. (MAVI), 2024 yılı dördüncü çeyrek finansal tablolarını açıkladı. Paylaşılan sonuçların ardından İş Yatırım, şirketin performansını detaylı şekilde analiz etti.

Mavi Giyim Hisse Analizi ve Öne Çıkan Veriler

İş Yatırım’ın yayımladığı değerlendirmeye göre, Mavi’nin 4Ç24 net karı 95 milyon TL olarak açıklandı. Bu rakam, önceki yılın aynı dönemindeki 41 milyon TL’ye göre artarken, piyasa beklentisi olan 225 milyon TL’nin altında, kurum beklentisi olan 66 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti.

Net satışlar ise yıllık bazda %1 düşüşle 9,15 milyar TL seviyesine geriledi. Türkiye gelirlerinde %1’lik sınırlı artış gözlenirken, perakende satışlar reel olarak %1 daraldı. Ayrıca:

• Bire bir satışlar TL bazında %3,9 geriledi
• Uluslararası satışlar sabit kurlarla %15 azaldı, ancak döviz bazında %6 arttı

FAVÖK Rakamları ve Nakit Verileri

Şirketin 4Ç24 FAVÖK’ü 1,17 milyar TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı %13,5’e çıktı. Özellikle:

• Yıl ortası maaş zamlarına rağmen faaliyet giderlerinde kontrol
• UMS-29 etkisiz olarak bakıldığında gelirlerde %44 artış
• FAVÖK 1,64 milyar TL, net kar ise 713 milyon TL olarak gerçekleşti

2025 Beklentileri ve Gelecek Projeksiyonu

Mavi Giyim 2025 yılı için umut verici hedefler belirledi:

• %35 ciro büyümesi
• %20 FAVÖK marjı (UFRS-16 hariç %17)
• 20 yeni mağaza açılışı ve 15 mağazanın genişletilmesi
• Kuzey Amerika’da 8 yeni mağaza yatırımı

Ek olarak, şirketin net nakit pozisyonu 5,4 milyar TL seviyesine çıktı. 1Ç25 başlangıcında ise soğuk havalara rağmen Türkiye satışlarındaki yıllık büyüme dikkat çekti: Perakende satışlar %42, online satışlar %61 arttı.

Analist Yorumu

Analistler, beklentinin altındaki kârın yatırımcıyı başlangıçta olumsuz etkileyebileceğini belirtse de, güçlü nakit yaratımı ve 2025 görünümü pozitif olarak değerlendirildi. Ayrıca hisse, benzerlerine göre %48 iskontolu işlem görüyor.

Yasal Uyarı

Bu içerikte yer alan bilgi ve yorumlar, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım kararları, profesyonel bir danışman eşliğinde alınmalıdır.