TCMB’nin Sıkı Para Politikası Kamu Maliyesine Katkı Sağladı
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), blog platformu Merkez’in Güncesi üzerinden paylaştığı bir analizde, parasal sıkılaşma döngüsünün kamu maliyesine etkilerini değerlendirdi. Analize göre, son sıkılaşma dönemi, Hazine’nin yeniden ihraç ihalelerinde borçlanma maliyetlerini ortalamada 40 baz puan düşürdü ve bu durum kamu maliyesine yaklaşık 6,8 milyar TL katkıda bulundu.
Sıkı Para Politikasının Tahvil Piyasalarına Etkisi
Analizin sonuçlarına göre, sıkı para politikası, parasal aktarım mekanizması yoluyla tahvil getirilerinde artış sağlarken, öngörülebilirlik ve beklentiler üzerinden yeniden ihraç ihalelerindeki talep esnekliğini destekledi. Bunun, Hazine’nin borçlanma koşullarını iyileştirdiği belirtildi.
Kısa ve Uzun Vadeli Faizlerdeki Değişimler
Rapor, sıkı para politikasının uygulandığı dönemlerde kısa vadeli faizlerin politika faiziyle birlikte yükselmesine rağmen, enflasyonda düşüş beklentilerinin uzun vadeli faizleri aşağı çekebileceğini vurguladı.
Bankaların Risk İştahına Katkı
Analiz, enflasyonla mücadelenin öngörülebilirlik sağlayarak bankaların borçlanma araçlarına yönelik risk iştahını artırdığını ve risk taşıma kapasitesini güçlendirdiğini de ifade etti.
Genel Değerlendirme
Sonuç olarak, sıkı para politikasının kamu maliyesine olan katkısı, hem maliyet optimizasyonu sağlama hem de finansal piyasa stabilitesini destekleme açısından önem taşıyor.
